Gã khổng lồ thanh toán toàn cầu DupPal đã thông báo vào ngày 7 tháng 8 rằng họ sẽ hợp tác với Paxos Trust, một công ty dịch vụ tài chính tiền điện tử có trụ sở tại New York, để ra mắt stablecoin DupPal USD (PYUSD), trở thành công ty fintech chính thống đầu tiên giới thiệu stablecoin và chấp nhận thanh toán và chuyển khoản bằng cách sử dụng stablecoin này.

Ngoài ra, vào ngày 20 tháng 8, công ty còn thông báo thêm rằng họ đã giới thiệu stablecoin bằng đô la Mỹ (PYUSD) cho một số người dùng trên nền tảng thanh toán Venmo của mình. DupPal tuyên bố rằng người dùng Venmo có thể mua PYUSD và gửi cho bạn bè và gia đình sử dụng DupPal, Venmo và các ví bên ngoài tương thích. Các cá nhân có ví bên ngoài tương thích và người bán chấp nhận thanh toán PYUSD cũng có thể nhận chuyển khoản từ người dùng Venmo, với phí mạng blockchain hiện hành.

“Chúng tôi vẫn cam kết hoàn toàn với sứ mệnh đằng sau PYUSD: triển khai một loại tiền ổn định an toàn, được quản lý trên quy mô lớn cho cả hệ sinh thái web3 và thanh toán hàng ngày” DupPal nêu trong một thông cáo báo chí. Patrick McHenry, Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Hoa Kỳ, cũng tin rằng các stablecoin như PYUSD của DupPal “hứa hẹn là trụ cột trong hệ thống thanh toán thế kỷ 21 của chúng ta”.

PYUSD là gì?

PYUSD là một stablecoin, một loại tiền kỹ thuật số thường được phát hành dựa trên các điều kiện hoặc cơ chế nhất định nhằm gắn giá trị của stablecoin với các tài sản hoặc loại tài sản cụ thể bên ngoài stablecoin, chẳng hạn như tiền tệ pháp định (như đô la Mỹ), vàng hoặc loại khác. tiền điện tử. Hiệu suất giá của nó thường ổn định hơn so với các loại tiền điện tử có tính biến động cao vì nó dựa trên giá của tài sản cơ bản. Stablecoin cũng phù hợp hơn cho các giao dịch hàng ngày do tính nhất quán của chúng.

PYUSD được chốt bằng đồng đô la Mỹ và được hỗ trợ bởi tiền gửi bằng đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn. Nó là mã thông báo Ethereum ERC-20 do Paxos Trust phát hành, được thiết kế cho thanh toán kỹ thuật số và Web3.

Ngoài việc có thể đổi sang đô la Mỹ, PYUSD còn có thể được đổi lấy các loại tiền điện tử khác trên mạng DupPal, chẳng hạn như Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ethereum (ETH) và Litecoin (LTC).

Kết nối này cung cấp cho PYUSD giá trị tương đối ổn định, mang lại lợi ích cho người bán và người tiêu dùng: họ có thể tận hưởng các lợi ích của giao dịch tiền kỹ thuật số, chẳng hạn như chuyển khoản nhanh và giảm phí giao dịch mà không có những biến động đáng kể thường xảy ra với các loại tiền điện tử khác. Tương tự như các loại tiền ổn định phổ biến như USDT và USDC, PYUSD là một loại tiền điện tử được neo theo giá của đồng đô la Mỹ. 1 PYUSD có giá trị tương đương với 1 đô la Mỹ và dao động theo giá của đô la Mỹ.

Cách thức hoạt động của PYUSD và trạng thái dự trữ tài sản

Theo báo cáo minh bạch được công bố gần đây của Paxos, tổng nguồn cung PYUSD hiện là 44 triệu token, với 90% vẫn được giữ trong địa chỉ ví Paxos, trong khi các sàn giao dịch nắm giữ khoảng 7%.

Điều đáng chú ý là tài sản dự trữ chính của PYUSD không chỉ là đô la Mỹ mà còn có 43 triệu USD tham gia vào các thỏa thuận mua lại đảo ngược (RRP) với các tổ chức tài chính. Người nắm giữ có thể yêu cầu người bán mua lại ở một mức giá xác định tại một thời điểm cụ thể, đảm bảo tiền có thể được truy cập bất cứ lúc nào và duy trì tính thanh khoản của PYUSD, đồng thời tránh khủng hoảng thanh khoản do rút tiền quy mô lớn. Paxos cũng tuyên bố rằng thỏa thuận này bảo vệ hiệu quả cơ chế ổn định của PYUSD.

Hơn nữa, tài sản dự trữ của nó được thế chấp quá mức bằng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 20 năm, có thể được thanh lý để đảm bảo an toàn cho quỹ trong trường hợp đối tác vỡ nợ.

Trong trường hợp xảy ra khủng hoảng lớn liên quan đến PYUSD, chẳng hạn như sự cố tách rời xảy ra với USDT hoặc USDC, Paxos sẽ bán trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được cầm cố như một phần của thỏa thuận mua lại đảo ngược để bảo vệ giá trị của PYUSD và cung cấp cho người dùng khả năng chuộc lại 100%. Hiện tại, 97% tài sản dự trữ của PYUSD bao gồm Kho bạc Hoa Kỳ để tạo ra thu nhập từ lãi và Paxos chỉ nắm giữ 15 triệu USD làm thanh khoản khẩn cấp. Hiện tại, quy mô của PYUSD vẫn đang ở giai đoạn đầu nên không có rủi ro đáng kể trong thời gian tới.

PYUSD của DupPal: Ưu điểm và thách thức

Lợi thế

Cơ sở người dùng hiện có lớn

DupPal có 430 triệu người dùng hoạt động trên toàn thế giới, với gần 650.000 thương nhân sử dụng dịch vụ của mình. Nó cũng hỗ trợ nhiều kênh thanh toán như Braintree, Venmo, Xoom, Hyperwallet, Paidy, DupPal Credit, DupPal Zettle và DupPal Honey. Với khối lượng giao dịch hàng năm gần 20 tỷ và giá trị giao dịch vượt quá 1,3 nghìn tỷ USD, DupPal có lượng người dùng và khối lượng giao dịch đáng kể.

Bằng cách tung ra PYUSD trên mạng Ethereum, DupPal có thể khai thác cơ sở người dùng lớn của Ethereum. Với số người dùng hoạt động hàng ngày hiện tại của Ethereum đạt khoảng 340.000, ngay cả khi chỉ 1% người dùng và tiền chảy vào PYUSD, nó có thể tạo ra hiệu ứng gia tăng đáng kể.

Mayur Yeole, một nhà phân tích tại JPMorgan, cũng tin rằng việc DupPal tham gia kinh doanh stablecoin sẽ củng cố cả mạng lưới thanh toán tài chính truyền thống và phi tập trung, tạo ra hiệu ứng tổng hợp.

Lấp đầy khoảng trống do BUSD được quy định gây ra

BUSD, một loại stablecoin do Binance ra mắt với vốn hóa thị trường từng đạt 20 tỷ USD, đã bị các cơ quan quản lý Hoa Kỳ buộc phải tạm dừng phát hành vào tháng 2 năm nay. Điều này đã tạo ra tác động đáng kể đến thị trường và dẫn đến thiếu hụt nguồn vốn 20 tỷ USD.

Việc ra mắt PYUSD có thể lấp đầy khoảng trống thị trường này và có khả năng thu hút các dự án DeFi ban đầu trên Chuỗi thông minh Binance.

Thử thách

Phí mạng Ethereum và các vấn đề về khả năng mở rộng

Mark Heynen, Phó Giám đốc Phát triển Kinh doanh tại Quỹ Phát triển Stellar, tuyên bố rằng mặc dù Ethereum là một mạng blockchain phổ biến nhưng về cơ bản nó không được xây dựng để thanh toán. Mặc dù chuyển khoản nội bộ không phát sinh phí nhưng việc rút token sang ví hoặc sàn giao dịch khác có thể yêu cầu Phí Gas cao hơn. Do đó, chi phí và khả năng mở rộng cuối cùng có thể cản trở việc áp dụng thanh toán chính thống của DupPal.

Thiếu sự phân cấp

DupPal là một thương hiệu được công nhận trên toàn cầu và việc ra mắt stablecoin có khả năng nhận được nhiều sự tin tưởng hơn từ người dùng. Tuy nhiên, một số nhà phê bình tin rằng PYUSD sở hữu các đặc điểm quản lý tập trung. @0xCygaar, một kỹ sư phần mềm thường thảo luận về tiền điện tử, tuyên bố rằng hợp đồng stablecoin DupPal được viết bằng phiên bản Solidity rất cũ. Hơn nữa, nó cho phép chủ sở hữu hợp đồng tạm dừng tất cả các giao dịch chuyển tiền, đóng băng địa chỉ và tùy ý tăng tổng nguồn cung. Ngoài ra, các ưu tiên pháp lý đối với các stablecoin được quản lý có thể làm giảm thị phần của các stablecoin phi tập trung, gây ra mối đe dọa đối với các nguyên tắc phi tập trung hỗ trợ không gian tiền điện tử.

Hệ sinh thái thanh toán đóng

Hiện tại, DupPal đã ra mắt PYUSD trên nền tảng thanh toán di động Venmo của mình tại Mỹ Tuy nhiên, Venmo chỉ khả dụng ở Mỹ và yêu cầu người dùng liên kết tài khoản ngân hàng địa phương. Mô hình này chủ yếu phục vụ các cá nhân có tài khoản ngân hàng Hoa Kỳ, cung cấp cho họ một phương thức mới để thực hiện giao dịch bằng cách sử dụng loại tiền tương tự như đồng đô la.

Nếu DupPal muốn PYUSD giành thị phần nhanh hơn, thì DupPal cần khuyến khích người dùng sử dụng PYUSD bên ngoài hệ sinh thái của chính mình.

PYUSD có thể phá vỡ sự thống trị thị trường của USDT và USDC không?

Hiện tại, tổng nguồn cung stablecoin trên toàn thế giới lên tới 126 tỷ USD, trong đó USDT của Tether (86,5 tỷ USD) dẫn đầu thị trường, tiếp theo là USD Coin của Circle (USDC, 26 tỷ USD), cùng với các loại khác.

Nguồn: Khối

Theo Paolo Ardoino, CTO của Tether, trong một cuộc phỏng vấn với The Block, PYUSD sẽ không ảnh hưởng đến Tether vì nó hiện chỉ có sẵn ở Mỹ và Tether không phục vụ khách hàng Mỹ. Ông cũng ngụ ý rằng với nhiều người chơi khác nhau ở thị trường Mỹ, Tether sẽ tập trung hoạt động tại các thị trường mới nổi và các nước đang phát triển.

Jeremy Allaire, Giám đốc điều hành của Circle, cũng đề cập trong một tweet rằng ngoài việc nhắm mục tiêu vào thị trường Mỹ, USDC còn có tỷ lệ chấp nhận cao ở các thị trường toàn cầu khác. Ông đã tweet “Chúng tôi ước tính rằng 70% việc áp dụng USDC không phải ở Hoa Kỳ và một số khu vực tăng trưởng nhanh nhất là các thị trường mới nổi và đang phát triển. Sự tiến bộ mạnh mẽ đang diễn ra trên khắp Châu Á, LATAM và Châu Phi. Nhu cầu về đô la kỹ thuật số an toàn, minh bạch rất lớn.”

Cả hai gã khổng lồ, thay vì lo lắng về sự cạnh tranh, đều có thái độ lạc quan đối với việc tài chính truyền thống gia nhập thị trường stablecoin. Ardoino tin rằng nếu PYUSD tham gia thị trường quốc tế trong tương lai, nó sẽ có tác động tích cực đến toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử. Allaire cũng bày tỏ sự vui mừng của mình về các công ty thanh toán và internet lớn tham gia vào lĩnh vực stablecoin, nói rằng “Đây là những gì sẽ xảy ra khi chúng tôi bắt đầu có được sự rõ ràng về quy định”.

Phần kết luận

Dan Schulman, chủ tịch và giám đốc điều hành của DupPal cho biết: “Việc chuyển đổi sang tiền tệ kỹ thuật số đòi hỏi một công cụ ổn định vừa có nguồn gốc kỹ thuật số vừa dễ dàng kết nối với tiền tệ fiat như đồng đô la Mỹ”. “ Cam kết của chúng tôi về đổi mới và tuân thủ có trách nhiệm, cũng như hồ sơ theo dõi của chúng tôi mang lại trải nghiệm mới cho khách hàng, cung cấp nền tảng cần thiết để đóng góp vào sự phát triển của thanh toán kỹ thuật số thông qua DupPal USD.”

Theo Mark Connors, giám đốc nghiên cứu của công ty giám sát tài sản kỹ thuật số 3iQ, theo báo cáo của Decrypt, việc DupPal ra mắt stablecoin có thể thúc đẩy các cơ quan quản lý hành động, điều này chắc chắn hữu ích cho sự phát triển của tiền điện tử. Antonio Juliano, Giám đốc điều hành của sàn giao dịch phái sinh phi tập trung dYdX, cũng có quan điểm tương tự, cho rằng “cạnh tranh tạo ra những sản phẩm tốt hơn”. Ông tin rằng điều này sẽ cung cấp cho mọi người nhiều lựa chọn về stablecoin hơn từ các công ty đáng tin cậy, nhìn chung đây là một điều tốt.

Mặc dù vẫn còn một chặng đường dài để PYUSD có thể được áp dụng rộng rãi, nhưng việc một gã khổng lồ tài chính truyền thống chính thức bước vào thế giới tiền kỹ thuật số có thể là điểm khởi đầu cho tương lai của tài chính.