أعلنت شركة DupPal العملاقة للمدفوعات العالمية يوم ٧ أغسطس أنها ستتعاون مع باكسوس ترست، وهي شركة خدمات مالية للعملات المشفرة مقرها نيويورك، لإطلاق عملة DupPal USD المستقرة (PYUSD)، لتصبح أول شركة تكنولوجيا مالية رئيسية تقدم عملة مستقرة، وتقبل المدفوعات والتحويلات باستخدام هذه العملة المستقرة.

بالإضافة إلى ذلك، في 20 أغسطس، أعلنت الشركة أيضًا أنها قدمت بالفعل العملة المستقرة بالدولار الأمريكي (PYUSD) لبعض المستخدمين على منصة الدفع Venmo الخاصة بها. ذكرت DupPal أن مستخدمي Venmo يمكنهم شراء PYUSD وإرسالها إلى الأصدقاء والعائلة الذين يستخدمون DupPal و Venmo والمحافظ الخارجية المتوافقة. يمكن للأفراد الذين لديهم محافظ خارجية متوافقة والتجار الذين يقبلون مدفوعات PYUSD أيضًا تلقي التحويلات من مستخدمي Venmo، مع رسوم شبكة blockchain المطبقة.

صرحت DupPal في بيان صحفي: «نظل ملتزمين تمامًا بالمهمة الكامنة وراء PYUSD: نشر عملة مستقرة آمنة ومنظمة على نطاق واسع لكل من نظام web3 البيئي والمدفوعات اليومية». يعتقد باتريك ماكهنري، رئيس لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب الأمريكي، أيضًا أن العملات المستقرة مثل PYUSD من DupPal «تبشر بالخير كركيزة لنظام المدفوعات الخاص بنا في القرن الحادي والعشرين».

ما هو PYUSD؟

PYUSD هي عملة مستقرة، وهي نوع من العملات الرقمية التي يتم إصدارها عادةً بناءً على شروط أو آليات معينة تربط قيمة العملة المستقرة بأصول أو فئات أصول محددة خارج العملة المستقرة، مثل العملات الورقية (مثل الدولار الأمريكي) أو الذهب أو العملات المشفرة الأخرى. أداء أسعارها بشكل عام أكثر استقرارًا من العملات المشفرة شديدة التقلب لأنها تستند إلى سعر الأصل الأساسي. تعتبر العملات المستقرة أيضًا أكثر ملاءمة للمعاملات اليومية نظرًا لاتساقها.

PYUSD مرتبط بالدولار الأمريكي ومدعوم بالودائع بالدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. إنه رمز إيثيريوم ERC-20 صادر عن Paxos Trust، وهو مصمم للمدفوعات الرقمية وWeb3.

بالإضافة إلى كونها قابلة للاستبدال بالدولار الأمريكي، يمكن أيضًا استبدال PYUSD بالعملات المشفرة الأخرى على شبكة DupPal، مثل بيتكوين (BTC) وبيتكوين كاش (BCH) وإيثريوم (ETH) ولايتكوين (LTC).

يوفر هذا الاتصال لـ PYUSD قيمة مستقرة نسبيًا، مما يفيد التجار والمستهلكين: يمكنهم الاستمتاع بمزايا معاملات العملات الرقمية، مثل التحويلات السريعة ورسوم المعاملات المخفضة، دون التقلبات الكبيرة التي تحدث غالبًا مع العملات المشفرة الأخرى. على غرار العملات المستقرة الشائعة مثل USDT و USDC، فإن PYUSD هي عملة مشفرة ترتكز على سعر الدولار الأمريكي. 1 PYUSD يحمل قيمة تعادل 1 دولار أمريكي ويتقلب مع سعر الدولار الأمريكي.

كيف يعمل PYUSD وحالة احتياطي الأصول

وفقًا لتقرير الشفافية الذي صدر مؤخرًا من Paxos، يبلغ إجمالي المعروض من PYUSD حاليًا 44 مليون رمز، مع بقاء 90٪ منهم في عناوين محفظة Paxos، بينما تحتفظ البورصات بحوالي 7٪.

تجدر الإشارة إلى أن الأصل الاحتياطي الأساسي لـ PYUSD ليس فقط الدولار الأمريكي، بل هناك 43 مليونًا مشتركًا في اتفاقيات إعادة الشراء العكسي (RRP) مع المؤسسات المالية. يمكن للمالكين أن يطلبوا من البائع إعادة الشراء بسعر محدد في وقت محدد، مما يضمن إمكانية الوصول إلى الأموال في أي وقت والحفاظ على سيولة PYUSD، مع تجنب أزمة السيولة الناجمة عن عمليات السحب واسعة النطاق. تنص Paxos أيضًا على أن هذه الاتفاقية تحمي بشكل فعال آلية استقرار PYUSD.

علاوة على ذلك، فإن أصولها الاحتياطية مضمونة بسندات الخزانة الأمريكية لمدة 20 عامًا، والتي يمكن تصفيتها لضمان سلامة الأموال في حالة تخلف الطرف المقابل عن السداد.

في حالة حدوث أزمة كبيرة تتعلق بـ PYUSD، مثل حوادث فك الارتباط التي حدثت مع USDT أو USDC، ستبيع Paxos سندات الخزانة الأمريكية التي تم التعهد بها كجزء من اتفاقية إعادة الشراء العكسي لحماية قيمة PYUSD وتزويد المستخدمين بالقدرة على استرداد 100٪. حاليًا، تتكون 97٪ من الأصول الاحتياطية لـ PYUSD من سندات الخزانة الأمريكية لتوليد دخل الفوائد، وتحتفظ Paxos بـ 15 مليون دولار فقط كسيولة طارئة. في الوقت الحالي، لا يزال مقياس PYUSD في مراحله الأولى، لذلك لا توجد مخاطر كبيرة على المدى القريب.

PYUSD من DupPal: المزايا والتحديات

المزايا

قاعدة المستخدمين الحالية الكبيرة

لدى DupPal 430 مليون مستخدم نشط حول العالم، مع ما يقرب من 650 ألف تاجر يستخدمون خدماتها. كما أنه يدعم قنوات دفع متعددة مثل برينتري، وفينمو، وكسوم، وهايبرواليت، وبايدي، وبايبل كريديت، وبايبل زيتل، وبايبل هوني. بفضل حجم المعاملات السنوي الذي يبلغ حوالي 20 مليار دولار وقيمة المعاملات التي تتجاوز 1.3 تريليون دولار، تتمتع DupPal بقاعدة مستخدمين كبيرة وحجم معاملات.

من خلال إطلاق PYUSD على شبكة إيثريوم، يمكن لـ DupPal الاستفادة من قاعدة مستخدمي إيثريوم الكبيرة. مع وصول عدد المستخدمين النشطين يوميًا حاليًا لـ Ethereum إلى حوالي 340,000، حتى لو تدفق 1٪ فقط من المستخدمين والأموال إلى PYUSD، يمكن أن يولد ذلك تأثيرات تدريجية كبيرة.

يعتقد Mayur Yeole، المحلل في JPMorgan، أيضًا أن دخول DupPal إلى أعمال العملات المستقرة سيعزز شبكات الدفع المالية التقليدية واللامركزية، مما يخلق تأثيرًا تآزريًا.

سد الفجوة الناتجة عن BUSD المنظم

اضطرت BUSD، وهي عملة مستقرة أطلقتها Binance برأسمال سوقي وصلت في السابق إلى 20 مليار دولار، إلى تعليق الإصدار من قبل الوكالات التنظيمية الأمريكية في فبراير من هذا العام. وقد أحدث هذا تأثيرًا كبيرًا على السوق وأدى إلى فجوة تمويل قدرها 20 مليار دولار.

يمكن أن يؤدي إطلاق PYUSD إلى سد فجوة السوق هذه وربما جذب مشاريع DeFi في الأصل على سلسلة Binance الذكية.

التحديات

رسوم شبكة إيثريوم ومشكلات قابلية التوسع

وقد صرّح مارك هاينن، نائب رئيس تطوير الأعمال في مؤسسة ستيلر للتطوير، أنه على الرغم من أن إيثريوم هي شبكة بلوكتشين شائعة، إلا أنها لم تُصمم أساسًا للمدفوعات. على الرغم من أن التحويلات الداخلية لا تتطلب أي رسوم، إلا أن سحب الرموز إلى محافظ أو بورصات أخرى قد يتطلب رسوم غاز أعلى. لذلك، يمكن أن تؤدي التكلفة وقابلية التوسع في نهاية المطاف إلى إعاقة اعتماد DupPal للدفع السائد.

عدم وجود اللامركزية

DupPal هي علامة تجارية معترف بها عالميًا، وإطلاق عملة مستقرة لديه القدرة على كسب المزيد من الثقة من المستخدمين. ومع ذلك، يعتقد بعض النقاد أن PYUSD تمتلك خصائص الإدارة المركزية. صرح@0xCygaar ، مهندس البرمجيات الذي غالبًا ما يناقش العملات المشفرة، أن عقد DupPal stablecoin مكتوب في إصدار قديم جدًا من Solidity. علاوة على ذلك، فإنه يسمح لمالك العقد بإيقاف جميع عمليات النقل وتجميد العناوين وزيادة إجمالي العرض بشكل تعسفي. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي التفضيلات التنظيمية للعملات المستقرة الخاضعة للتنظيم إلى تقليل الحصة السوقية للعملات المستقرة اللامركزية، مما يشكل تهديدًا للمبادئ اللامركزية التي تدعم مساحة العملات المشفرة.

نظام الدفع المغلق

حاليًا، أطلقت DupPal PYUSD على منصة الدفع عبر الهاتف المحمول، Venmo، في الولايات المتحدة ومع ذلك، فإن Venmo متاح فقط في الولايات المتحدة ويتطلب من المستخدمين ربط حساب مصرفي محلي. يخدم هذا النموذج بشكل أساسي الأفراد الذين لديهم حسابات مصرفية أمريكية، ويقدم لهم طريقة جديدة لإجراء المعاملات باستخدام عملة مماثلة للدولار.

إذا أرادت DupPal أن تحصل PYUSD على حصة في السوق بشكل أسرع، فإنها تحتاج إلى تشجيع المستخدمين على استخدام PYUSD خارج نظامها البيئي الخاص.

هل يمكن لـ PYUSD تعطيل الهيمنة السوقية لـ USDT و USDC؟

حاليًا، يبلغ إجمالي المعروض من العملات المستقرة في جميع أنحاء العالم 126 مليار دولار، حيث تتصدر عملة Tether's USDT (86.5 مليار دولار) السوق تليها عملة الدولار الأمريكي من Circle (USDC، 26 مليار دولار)، إلى جانب عملات أخرى.

المصدر: ذا بلوك

وفقًا لباولو أردوينو، المدير التنفيذي لشركة Tether، في مقابلة مع The Block، لن تؤثر PYUSD على Tether نظرًا لأنها متوفرة حاليًا فقط في الولايات المتحدة، ولا تخدم Tether عملاء الولايات المتحدة. كما أشار أيضًا إلى أنه مع وجود العديد من اللاعبين في السوق الأمريكية، ستركز Tether على العمل في الأسواق الناشئة والبلدان النامية.

كما ذكر جيريمي ألاير، الرئيس التنفيذي لشركة Circle، في تغريدة أنه بالإضافة إلى استهداف السوق الأمريكية، تتمتع USDC بمعدلات اعتماد عالية في الأسواق العالمية الأخرى. وغرد قائلاً : «نحن نقدر أن 70٪ من اعتماد USDC هو خارج الولايات المتحدة، وبعض المناطق الأسرع نموًا هي الأسواق الناشئة والنامية. يحدث تقدم قوي في جميع أنحاء آسيا وأمريكا اللاتينية وأفريقيا. الطلب على الدولارات الرقمية الآمنة والشفافة قوي».

كلا العملاقين، بدلاً من القلق بشأن المنافسة، يتمتعان بموقف متفائل تجاه التمويل التقليدي الذي يدخل سوق العملات المستقرة. يعتقد Ardoino أنه إذا دخلت PYUSD الأسواق الدولية في المستقبل، فسيكون لذلك تأثير إيجابي على صناعة العملات المشفرة بأكملها. كما أعرب ألاير عن سعادته بشركات الإنترنت والدفع ذات الوزن الثقيل التي تدخل مجال العملات المستقرة، قائلًا «هذا ما يحدث عندما نبدأ في الحصول على الوضوح التنظيمي».

الاستنتاج

قال دان شولمان، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة DupPal: «يتطلب التحول نحو العملات الرقمية أداة مستقرة أصلية رقميًا ومتصلة بسهولة بالعملة الورقية مثل الدولار الأمريكي». «يوفر التزامنا بالابتكار المسؤول والامتثال، وسجلنا الحافل في تقديم تجارب جديدة لعملائنا، الأساس الضروري للمساهمة في نمو المدفوعات الرقمية من خلال DupPal USD. »

وفقًا لمارك كونورز، المدير التنفيذي للأبحاث في شركة 3iQ لحفظ الأصول الرقمية، وفقًا لما أوردته Decrypt، فإن إطلاق عملة مستقرة من قبل DupPal قد يدفع الوكالات التنظيمية إلى اتخاذ إجراءات، وهو أمر مفيد بلا شك لتطوير العملات المشفرة. يشارك أنطونيو جوليانو، الرئيس التنفيذي لبورصة المشتقات اللامركزية DydX، أيضًا وجهة نظر مماثلة، حيث يقول إن «المنافسة تولد منتجات أفضل». وهو يعتقد أن هذا سيوفر للأشخاص خيارات عملات أكثر استقرارًا من الشركات الموثوقة، وهو أمر جيد بشكل عام.

على الرغم من أنه لا يزال هناك طريق طويل لنقطعه لـ PYUSD لتحقيق اعتماد واسع النطاق، إلا أن حقيقة دخول عملاق مالي تقليدي رسميًا إلى عالم العملة الرقمية قد تكون نقطة انطلاق لمستقبل التمويل.