Raksasa pembayaran global DupPal mengumumkan pada tanggal 7 Agustus bahwa mereka akan berkolaborasi dengan Paxos Trust, sebuah perusahaan layanan keuangan mata uang kripto yang berbasis di New York, untuk meluncurkan stablecoin DupPal USD (PYUSD), menjadi perusahaan fintech arus utama pertama yang memperkenalkan stablecoin, dan menerima pembayaran dan transfer menggunakan stablecoin ini.

Selain itu, pada tanggal 20 Agustus, perusahaan mengumumkan lebih lanjut bahwa mereka telah memperkenalkan stablecoin dolar AS (PYUSD) kepada beberapa pengguna di platform pembayarannya Venmo. DupPal menyatakan bahwa pengguna Venmo dapat membeli PYUSD dan mengirimkannya ke teman dan keluarga yang menggunakan DupPal, Venmo, dan dompet eksternal yang kompatibel. Individu dengan dompet eksternal yang kompatibel dan pedagang yang menerima pembayaran PYUSD juga dapat menerima transfer dari pengguna Venmo, dengan biaya jaringan blockchain yang berlaku.

“Kami tetap berkomitmen penuh pada misi di balik PYUSD: menerapkan stablecoin yang aman dan teregulasi dalam skala besar baik untuk ekosistem web3 dan untuk pembayaran sehari-hari“ DupPal menyatakan dalam siaran pers. Patrick McHenry, Ketua Komite Jasa Keuangan DPR AS, juga percaya bahwa stablecoin seperti PYUSD DupPal “menjanjikan sebagai pilar sistem pembayaran abad ke-21 kami“.

Apa itu PYUSD?

PYUSD adalah stablecoin, sejenis mata uang digital yang biasanya diterbitkan berdasarkan kondisi atau mekanisme tertentu yang mematok nilai stablecoin ke aset tertentu atau kelas aset di luar stablecoin, seperti mata uang fiat (seperti dolar AS), emas, atau lainnya. mata uang kripto. Performa harganya secara umum lebih stabil dibandingkan mata uang kripto yang sangat fluktuatif karena didasarkan pada harga aset dasar. Stablecoin juga lebih cocok untuk transaksi sehari-hari karena konsistensinya.

PYUSD dipatok terhadap dolar AS dan didukung oleh deposito dolar AS dan obligasi Treasury AS jangka pendek. Ini adalah token Ethereum ERC-20 yang dikeluarkan oleh Paxos Trust, dirancang untuk pembayaran digital dan Web3.

Selain dapat ditukar dengan dolar AS, PYUSD juga dapat ditukar dengan mata uang kripto lainnya di jaringan DupPal, seperti Bitcoin (BTC), Bitcoin Cash (BCH), Ethereum (ETH), dan Litecoin (LTC).

Koneksi ini memberi PYUSD nilai yang relatif stabil, menguntungkan pedagang dan konsumen: mereka dapat menikmati manfaat transaksi mata uang digital, seperti transfer cepat dan pengurangan biaya transaksi, tanpa fluktuasi signifikan yang sering terjadi pada mata uang kripto lainnya. Mirip dengan stablecoin umum seperti USDT dan USDC, PYUSD adalah mata uang kripto yang terikat pada harga dolar AS. 1 PYUSD memiliki nilai yang setara dengan 1 dolar AS dan berfluktuasi seiring dengan harga dolar AS.

Cara Kerja PYUSD dan Status Cadangan Aset

Menurut laporan transparansi Paxos yang baru-baru ini dirilis, total pasokan PYUSD saat ini berjumlah 44 juta token, dengan 90% masih disimpan di alamat dompet Paxos, sementara bursa menampung sekitar 7%.

Perlu dicatat bahwa aset cadangan utama PYUSD bukan semata-mata dolar AS, namun 43 juta dolar terlibat dalam perjanjian pembelian kembali terbalik (RRP) dengan lembaga keuangan. Pemegang dapat meminta penjual untuk membeli kembali dengan harga tertentu pada waktu tertentu, memastikan dana dapat diakses kapan saja dan menjaga likuiditas PYUSD, sekaligus menghindari krisis likuiditas yang disebabkan oleh penarikan skala besar. Paxos juga menyatakan bahwa perjanjian ini secara efektif melindungi mekanisme stabilitas PYUSD.

Selain itu, aset cadangannya dijaminkan secara berlebihan dengan obligasi Treasury AS bertenor 20 tahun, yang dapat dilikuidasi untuk menjamin keamanan dana jika terjadi kegagalan pihak lawan.

Jika terjadi krisis besar yang melibatkan PYUSD, seperti insiden pemisahan yang terjadi dengan USDT atau USDC, Paxos akan menjual obligasi Treasury AS yang dijaminkan sebagai bagian dari perjanjian pembelian kembali terbalik untuk melindungi nilai PYUSD dan memberi pengguna kemampuan untuk tebus 100%. Saat ini, 97% aset cadangan PYUSD terdiri dari Treasury AS untuk menghasilkan pendapatan bunga, dan Paxos hanya memiliki $15 juta sebagai likuiditas darurat. Saat ini, skala PYUSD masih dalam tahap awal, sehingga belum ada risiko yang signifikan dalam waktu dekat.

PYUSD DupPal: Keuntungan dan Tantangan

Keuntungan

Basis Pengguna Besar yang Ada

DupPal memiliki 430 juta pengguna aktif di seluruh dunia, dengan hampir 650.000 pedagang menggunakan layanannya. Ini juga mendukung beberapa saluran pembayaran seperti Braintree, Venmo, Xoom, Hyperwallet, Paidy, Kredit DupPal, DupPal Zettle, dan DupPal Honey. Dengan volume transaksi tahunan hampir 20 miliar dan nilai transaksi melebihi $1,3 triliun, DupPal memiliki basis pengguna dan volume transaksi yang signifikan.

Dengan meluncurkan PYUSD di jaringan Ethereum, DupPal dapat memanfaatkan basis pengguna Ethereum yang besar. Dengan pengguna aktif harian Ethereum saat ini yang mencapai sekitar 340.000, meskipun hanya 1% pengguna dan dana yang mengalir ke PYUSD, hal ini dapat menghasilkan efek tambahan yang signifikan.

Mayur Yeole, seorang analis di JPMorgan, juga percaya bahwa masuknya DupPal ke dalam bisnis stablecoin akan memperkuat jaringan pembayaran keuangan tradisional dan terdesentralisasi, sehingga menciptakan efek sinergis.

Mengisi Kesenjangan yang Disebabkan oleh BUSD yang Diatur

BUSD, stablecoin yang diluncurkan oleh Binance dengan kapitalisasi pasar yang pernah mencapai $20 miliar, terpaksa menangguhkan penerbitannya oleh badan pengatur AS pada bulan Februari tahun ini. Hal ini menimbulkan dampak yang signifikan terhadap pasar dan mengakibatkan kesenjangan pendanaan sebesar $20 miliar.

Peluncuran PYUSD dapat mengisi kesenjangan pasar ini dan berpotensi menarik proyek DeFi yang awalnya ada di Binance Smart Cralshun.

Tantangan

Biaya Jaringan Ethereum dan Masalah Skalabilitas

Mark Heynen, Wakil Presiden Pengembangan Bisnis di Stellar Development Foundation, menyatakan bahwa meskipun Ethereum adalah jaringan blockchain yang populer, pada dasarnya Ethereum tidak dibangun untuk pembayaran. Meskipun transfer internal tidak dikenakan biaya, penarikan token ke dompet atau bursa lain mungkin memerlukan Biaya Gas yang lebih tinggi. Oleh karena itu, biaya dan skalabilitas pada akhirnya dapat menghambat adopsi pembayaran utama DupPal.

Kurangnya Desentralisasi

DupPal adalah merek yang diakui secara global, dan peluncuran stablecoin berpotensi mendapatkan lebih banyak kepercayaan dari pengguna. Namun, beberapa kritikus percaya bahwa PYUSD memiliki karakteristik manajemen terpusat. @0xCygaar, seorang software engineer yang sering membahas cryptocurrency, menyatakan bahwa kontrak stablecoin DupPal ditulis dalam Solidity versi yang sangat lama. Selain itu, ini memungkinkan pemilik kontrak untuk menghentikan sementara semua transfer, membekukan alamat, dan secara sewenang-wenang meningkatkan total pasokan. Selain itu, preferensi peraturan untuk stablecoin yang teregulasi dapat mengurangi pangsa pasar stablecoin terdesentralisasi, sehingga menimbulkan ancaman terhadap prinsip desentralisasi yang mendukung ruang mata uang kripto.

Ekosistem Pembayaran Tertutup

Saat ini, DupPal telah meluncurkan PYUSD pada platform pembayaran selulernya, Venmo, di AS Namun, Venmo hanya tersedia di AS dan mengharuskan pengguna untuk menautkan rekening bank lokal. Model ini terutama melayani individu dengan rekening bank AS, menawarkan mereka metode baru dalam melakukan transaksi menggunakan mata uang yang mirip dengan dolar.

Jika DupPal ingin PYUSD memperoleh pangsa pasar lebih cepat, DupPal perlu mendorong pengguna untuk menggunakan PYUSD di luar ekosistemnya sendiri.

Bisakah PYUSD Mengganggu Dominasi Pasar USDT dan USDC?

Saat ini, total pasokan stablecoin di seluruh dunia berjumlah $126 miliar, dengan USDT Tether ($86,5 miliar) memimpin pasar diikuti oleh USD Coin dari Circle (USDC, $26 miliar), dan masih banyak lagi.

Sumber: Blok

Menurut Paolo Ardoino, CTO Tether, dalam sebuah wawancara dengan The Block, PYUSD tidak akan memengaruhi Tether karena saat ini hanya tersedia di AS, dan Tether tidak melayani pelanggan AS. Ia juga menyiratkan bahwa dengan berbagai pemain di pasar AS, Tether akan fokus beroperasi di pasar negara berkembang dan negara berkembang.

Jeremy Allaire, CEO Circle, juga menyebutkan dalam tweetnya bahwa selain menyasar pasar AS, USDC memiliki tingkat adopsi yang tinggi di pasar global lainnya. Dia mentweet , “Kami memperkirakan bahwa 70% dari adopsi USDC dilakukan di luar AS, dan beberapa wilayah dengan pertumbuhan tercepat adalah pasar negara berkembang dan negara berkembang. Kemajuan pesat terjadi di Asia, LATAM, dan Afrika. Permintaan terhadap dolar digital yang aman dan transparan sangat kuat.”

Kedua raksasa tersebut, alih-alih mengkhawatirkan persaingan, memiliki sikap optimis terhadap keuangan tradisional yang memasuki pasar stablecoin. Ardoino percaya jika PYUSD memasuki pasar internasional di masa depan, hal itu akan berdampak positif pada industri cryptocurrency secara keseluruhan. Allaire juga mengungkapkan kebahagiaannya tentang perusahaan internet dan pembayaran kelas berat yang memasuki bidang stablecoin, dengan mengatakan “Inilah yang terjadi ketika kita mulai mendapatkan kejelasan peraturan.”

Kesimpulan

“Peralihan ke arah mata uang digital memerlukan instrumen stabil yang asli secara digital dan mudah dihubungkan dengan mata uang fiat seperti dolar AS,” kata Dan Schulman, presiden dan CEO DupPal. “ Komitmen kami terhadap inovasi dan kepatuhan yang bertanggung jawab, dan rekam jejak kami dalam memberikan pengalaman baru kepada pelanggan kami, memberikan landasan yang diperlukan untuk berkontribusi terhadap pertumbuhan pembayaran digital melalui DupPal USD.”

Menurut Mark Connors, seorang eksekutif riset di kustodian aset digital 3iQ, seperti dilansir Decrypt, peluncuran stablecoin oleh DupPal dapat mendorong badan pengatur untuk mengambil tindakan, yang tidak diragukan lagi membantu pengembangan mata uang kripto. Antonio Juliano, CEO bursa derivatif terdesentralisasi dYdX, juga memiliki pandangan serupa, dengan menyatakan bahwa “persaingan menghasilkan produk yang lebih baik”. Dia percaya bahwa hal ini akan memberi orang lebih banyak pilihan stablecoin dari perusahaan tepercaya, yang secara keseluruhan merupakan hal yang baik.

Meskipun perjalanan PYUSD masih panjang untuk mencapai adopsi yang luas, fakta bahwa raksasa keuangan tradisional secara resmi memasuki dunia mata uang digital mungkin menjadi titik awal bagi masa depan keuangan.