看到这个标题不要担心，因为现在我们依然处于牛市期间，离熊市还有一段的距离。但我为什么要这么说呢，这更多地是一种个人习惯或思考方式吧，比如熊市的时候我一般都是再为牛市做准备（比如坚持每月定投大饼），而牛市的时候，尤其是进入了牛市中期及后期的时候，我就会重新开始为熊市做准备。

任何的市场都是具有周期性的，作为普通的人，我们没有什么背景，可以利用的资源也有限，所以能够做的就是尽可能把握和利用好周期的趋势。但现实的情况是，大多数时候，人们都没有为周期做好准备，即便是那些能够在熊市中拿到低价筹码或者在牛市中获利的人，也会因为在毫无心理准备的情况下导致错失机会或出现亏损。

在话李话外去年（2023年）的文章中，我们曾提到，下一个牛市（即本轮牛市）可能是加密市场最后一次大规模增长的机会。今天我会再补充一句，相较于历史熊市而言，下一个熊市也可能会是一次极其残酷的熊市。

当然，这里的大规模增长机会指的是你下一轮牛市中我们可能很难再看到那种一天就疯狂上涨几十倍、甚至几百倍的情况了。而极端的熊市也不代表这个市场就“死”了，只是下一个熊市期间，可能很多项目会变得更加无人问津，但这并不代表就没有任何的机会，熊市只是把市场重置，而不是让市场直接死掉。

这里面的主要原因之一还是我们之前文章中提到的监管问题。而且，通过过去的这 1-2 年时间我们其实也已经能够感受到了，针对加密市场的监管措施在不断地增多，尤其是老美那边出台或正在准备出台的各种加密法案。而部分交易所现在也在不断地在寻求改变并试图去符合监管要求，比如，它们不仅主动下架了 XMR 这样的隐私代币，甚至安安的 CZ 还亲自把自己的肉身压给了老美。从目前的各种迹象来看，未来针对加密领域的监管肯定是不可避免的。

所以，这就需要我们从现在开始就去思考一下熊市的问题。

1.应对熊市应该做什么准备

首先，还是仓位管理的问题。

我知道目前很多人在加密领域的投入都比较大，甚至是将自己现实中的大部分资金都放到了加密领域。那么这就需要考虑几个问题：

• 你目前的持仓币种收益情况如何？你打算什么目标卖出？你为什么会认为可以实现这个目标？

• 假如本轮牛市你没有实现目标，甚至出现亏损，那么熊市期间你怎么办？

• 假如你的现实生活中遇到一些问题该怎么办？

理想往往很美好，但现实很骨感。不少人都是抱着美好的梦想进入这个领域，希望能够直接实现阶级的跨越，但如果没有考虑或规划好上面的那些问题，最终可能会摔的很惨。交易市场里面，至少 80% 的人最后都是亏钱的，所以，你需要更加谨慎地去做出选择。

因为别人我也不好说，就继续拿自己来举例吧，我目前投入到加密领域的资金只占到现实资产的不到 10%，而且因为我是大饼的铁头韭菜，所以我至少 8 层的仓位都放在了大饼上面，所以即便是像我这种大饼的极端主义者，熊市也会准备两种方案，这个后面我会分享。

其次，才是考虑熊市应该准备什么的问题。

按照以往的经验来看，在熊市期间，往往也是各种诈骗活动、黑客攻击、意外事件等比较频发的时候。

至于诈骗和黑客攻击方面，我们在之前文章中也已经梳理过一些币圈安全方面的内容和注意事项，只要大家平时在这方面多注意一下，基本不会出什么大问题。

至于意外事件，估计很多人对之前 FTX 的崩盘还记忆犹新。而综合目前的一些情况来看，我们认为下一轮熊市针对稳定币的问题可能是需要重点关注的，包括美国那边的《稳定币法案》进展情况。关于稳定币方面的思考，我们前几天（5月4日）的文章中已经有过一些梳理，这里就不再赘述了。

这里只提出一种可能的假设，假如熊市期间你手中的某稳定币出现脱钩，你会怎么办？是恐慌卖掉？还是继续抄底买入？如果你没有经历过类似的事情，那么不妨先去Google了解一下之前 UST 崩盘的事件。

所以，如果你能够在这个牛市期间实现利润，且你投资到加密市场中的资产又占到了现实资产比较大的比例，那么在一定的阶段进行部分的变现是比较稳妥的选择之一。至于变现的问题，这个话题比较敏感，这里我们不做讨论。

而如果你不想变现的话，那么可以有两种选择：

一是适当分散一下你的稳定币，比如按比例大小同时持有USDC、USDT、DAI，而不要只持有一种 USDT。

二是一旦感觉市场情况不对，那么可以直接将自己的稳定币换成大饼和以太，这两种资产目前来看才是最安全的（虽然也会有波动性，但长期看没问题）。

而如果你在熊市期间，还有更多的时间和精力，那么你除了可以继续参与加密市场外，你甚至还可以拿出一些时间去学习和关注股票等其他的金融市场。或者你也比较喜欢写东西的话，那么也可以考虑像我一样做个自媒体什么的（因为输出也是最好的一种自我学习方式）。

2.未来可期、保持耐心

说完了熊市的问题，我们再说回到目前的市场，给大家打打气。

最近这几天，我发现很多人的情绪似乎比较低，已经完全没有了比如前段时间冲土狗、打铭文的那种热情，而且不少人似乎对接下来市场的走向也缺乏信心，但其实越是这种时候，越是你抓紧时间研究和布局的好时机。

在一种金融市场里面，大部分人选择退出或放弃大致会有三种原因：

第一种是时间维度的放弃，这部分人的耐心可能没有那么好，当他们比较长一段时间等不到市场的增长时就会放弃掉自己手中的筹码退出。

第二种是预期维度的放弃，比如有人预期大饼一周内会反弹到 70000 美元，但实际情况并没有达到，所以他们也会因此放弃而退出。

第三种是下跌维度的放弃，这部分人只能接受市场的上涨，而心理上无法承受任何的下跌，随着市场进入盘整或下跌他们就会直接放弃并退出。

而目前的这个阶段，更偏向于第三种，即很多人开始对可能的重新下跌感到恐惧，他们会担心一旦自己买入就会下跌，所以会选择继续观望或直接放弃手中已有的筹码。

那为什么很多人会有这样的心理呢？

我想这里面主要的原因可能他们大部分都是因为之前的 FOMO 而买入，而这种 FOMO 会让他们短期内买在相对比较高的位置，导致市场稍有波动，自己就会产生恐惧而拿不住，这也是一种非常常见的交易心理现象。而如果你是经常关注话李话外，比如 22 年下半年就开始和我们一起定投大饼，那么目前大饼的平均成本应该也不到 3 万美元，现阶段的这种市场波动完全是可以忽略不计的。

记得话李话外之前的文章中，我也曾比较多地提到自己的一些仓位情况和计划，比如其中我提到本轮牛市周期中，我会等大饼到 10 -12 万美元的时候先出掉 3 成。然后我也发现有部分小伙伴发私信说，他也决定像我一样操作。

这个做法本身我是认为 OK 的，但这里我想说的还是那句老话，建议每个人都针对自己的情况来定制（在别人计划的基础上进行优化）符合自身的仓位管理和投资计划，而不是完全照搬别人的操作。我之所以定上面那个目标预期，主要还是基于自己而考虑的，我在之前的文章里面也提到过几次，这个计划我是在 22 年就定制好的，当时给自己的目标就是本轮周期内实现 3-5 倍的整体收益，而大饼达到 10 万不仅是我完成目标的位置（开始分批卖出的位置），同时也是我个人认为本轮牛市大饼大概率可以达到的位置（之前的几篇文章中也专门分析过为什么我认为会达到10万）。再说我还有 Plan B，也就是说，假设本轮大饼没有达到 10 万，那么我会继续持有大饼不动，直接拿到下一个周期，而且这个过程也不会影响到我下一个熊市继续定制新一轮的定投计划去继续积累大饼。

总之，投资是一个很严谨的事情，你要定制自己的计划，如果你也是长期主义者，且没有任何变现的需要，那么完全可以和我一样的操作。否则当你的仓位达到自己的预期后，就应该去考虑出售掉部分仓位锁定利润，而不是听别人都说大饼会到10万、20万、100万，然后也去按别人的这些说法去等待。

请记住，你要按自己的计划去实现自己的目标，而不是花了钱后去等待别人的目标实现，否则可能就会导致自己出现一些不可控的损失。因为严格来讲，市场肯定是不可预测的，没有人知道本轮大饼的确切 ATH 会到多少，什么时候会到，现在任何的说法也都是一种猜测而已（说好听点叫预测）。

而如果你不喜欢大饼，只喜欢玩山寨币，那么接下来的难度可能会更大一些。因为在话李话外最近的一些文章中，我们其实就山寨季的话题也谈论过几次，概括而言，因为本轮牛市的一些流动性变化，虽然我们依然看好后面山寨币可能会迎来一轮新的上涨机会，但本轮牛市并不是所有的山寨币都会有比较大上涨的机会，所以你需要重点去关注那些符合热门（可靠）叙事的项目，同时还需要对自己的仓位管理和投资计划（比如止盈止损）做认真的设定，这个牛市已经基本没有那种闭着眼睛随便买就可以轻松赚到钱的机会了。

从野蛮、诈骗横行且毫无监管、到慢慢有序且符合监管，这其实也是一个市场正在变成熟的一种过程表现。虽然对于普通人而言，随着时间的推移和市场的有序发展，那种动不动就万倍、千倍、百倍的故事会成为一种回忆。但就总体发展和体量上而言，目前的加密市场依然是出于比较早期的发展阶段。

据相关数据统计，去年（2023年）全球股票的市值已经突破了 100 万亿美元。而目前加密市场的市值也仅有 2.32 万亿美元。随着加密市场的越来越“合规”，尤其是需要等稳定币符合监管后，我们就能够预见，不久的将来会有更多的国家、更多的机构资金可能会转向这个领域。这里我们就做个简单的假设，假设全球股票市场中有 5% 的资金转向加密市场，那么也会直接推动加密市场的市值整体再上涨 3 倍。

而这一切，需要的，也仅仅是时间。换句话说就是：你的耐心。

3.通过加密市场获得收益的主要执行策略

文章的后半部分，我们再来给大家梳理几条关于在加密市场中获利的思路策略。

其实，很多事情都会存在一些最基本的规律，比如学习是一个由多到少的过程，即需要“先把书读厚，再把书读薄”。投资也是如此，比如很多刚进入这个领域的人往往会买几十个币种，但那些经历过市场洗礼的老韭菜，往期只会持有几个币种（且其中肯定包括了BTC或ETH）。

再比如针对项目调研方面，就拿我们之前给大家梳理的那个《项目调研模版表》来说吧，其实我在表格最明显的位置就加了一句话：建议你在此表格基础上，慢慢优化成一个适合自己的模版表。如下图所示。

因为就效率而言，开始你自己去了解一个项目，可能需要几天时间，而现在借助《项目调研模版表》，你可能只需要几个小时的时间。但即便如此，如果你需要了解的项目比较多，那么依然也是一个很大的工作量。所以，当你持续去学习和研究的时候，你其实完全可以将一些复杂的策略进行简单化。这就是为什么，比如现实中有些高手可能看你一眼或者问你几个问题，就大概能知道你是一个什么样的人，这主要是因为他们之前已经见过或者分析过很多的人，有了自己的独特方法论而已。

那具体应该怎么快速做到这些呢？或者说如何能够比较快地通过对加密领域的研究获得一定的收益机会呢？

第一、了解市场运作的周期

周期这个词我们上文也已经重点提及，进入一个市场中，我认为最重要的肯定是应该先去了解该市场的周期是如何运作的。这也是为什么，这个领域里面很多最后赚到钱的人，基本都是那些已经经历了至少 1-2 轮周期的人，而亏钱的往往是那些牛市才刚进来的新人。

市场的底层逻辑虽然是资金的流动，但资金的流动往往又是根据人们的情绪产生的决策。所以某种角度来讲，市场价格的变化是由恐惧和贪婪等各种人们的情绪决定的（要知道机构的背后其实也是由人组成的）。而也正是这种情绪，市场往往会遵循一些重复的规律或模式。所以也才有了那么一句话：历史不会重演，但往往会押韵。

每个人应该都听说过巴菲特的名言：当别人贪婪时我要恐惧，当别人恐惧时我要贪婪。但真正能够“正确”做到这一点的人其实并不多。再比如，很多人都知道，只要熊市坚持定投大饼，牛市分批卖出，就可以产生比较客观的收益，但你在看看现在，这轮你是真正做到这一点且手里还能够长期持有大饼的人又有多少呢？

在一个周期里面，其实能够做的事情有很多，比如有人希望通过撸空投赚取可能的收益、有人希望通过理财赚取可能的高APY（相较于其他金融领域，加密领域的收益率其实很高了）、而有人希望通过交易现货赚取可能的收益，甚至有人也希望通过合约杠杆获得一夜暴富的机会，等等

因为我个人主要还是以囤现货为主，所以这里我们就以现货的交易为例，继续往下说。

第二、追踪和监控那些聪明的钱

其实在之前，追踪大鲸鱼的钱包还是比较好的一种方式，但随着这种方法的普及，现在这个效率似乎就没那么有效了。因为很多大鲸鱼也知道自己的钱包被很多人监控，所以有时候他们反而会通过分散钱包来躲避追踪。当然，除非是那种他们故意想让你知道的交易操作，会大大方方明牌告诉你。

目前追踪和监控的钱包的工具也比较多了，这两年也出现了不少很好用的新工具，比如话李话外文章之前文章中已经介绍过的 Arkham、zerion、mest、alphatrace、apelike 等。

相较于监控那些知名的大鲸鱼钱包，我们可以重点去监控一些聪明的钱：即最先买入并且获利的钱包，然后去看看它还买了什么（这里面可能要剔除掉那些可能的内部钱包）。

具体的操作步骤，其实之前话李话外的文章中也有过相关的梳理，这里我们重新做个概要：

首先是通过一些 DEX 聚合器去找到想要分析的目标币种。比如借助 dexscreener 工具过滤出过去 24 小时最热门的新币种，然后打开里面的 Top Traders 或 Holders 类别去找那些收益最高和最先交易的钱包地址。如下图所示。

其次是复制对应的钱包地址，再借助 alphatrace 工具去查询该钱包的交易胜率、历史收益情况、其他持仓币种情况等。如果你发现该钱包的历史胜率超过了 60% ，且 Realized PnL 大于 30 万美元，那么该钱包就可以加入你的重点监控清单里面了。如下图所示。

然后，你要做的就是持续监控你收藏清单里面类似钱包的最新交易活动，并从里面寻找到潜力项目的交易机会。

第三、寻找并发现潜在的项目

通过上一步的操作，你此时应该也已经有了一些待研究的项目清单，不管里面是低市值山寨、还是土狗，既然那些聪明的钱都在第一时间交易它们，说明这些项目还是比较有可能继续上涨的。

但问题是，我们不可能去买所有的项目，也不是所有的项目都可以继续上涨，这就需要对现有清单里面的项目进行一些必要的研究，寻找并发现里面最有潜力的项目进行交易。而此时就需要用到我们上文提到的、属于你自己优化后的《项目调研模版表》了。

至于寻找并发现潜在的项目的具体操作步骤，这个我们在前几天（5月6日）的文章中已经有过一些比较详细的梳理，这里就不再赘述了。如下图所示。

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