Tại sao nhà đầu tư nên quan tâm đến Stablecoins?

Đồng tiền ổn định không còn là một bí mật nữa. Chúng tôi đã nói về chúng từ nhiều năm nay (xem đây, ở đây, ở đây, và ở đây). Các tập đoàn lớn như DupPalđang ra mắt các stablecoin của riêng họ. Chúng đang được thảo luận ở các cấp cao nhất của gateU.S. HousevàThượng viện. Và chỉ trong tuần này, tập đoàn xử lý thanh toán Stripe đã thông báo về việc mua lại lớn nhất từ trước đến nay của họ: một giao dịch 1,1 tỷ đô la cho Bridge, một nền tảng phát hành stablecoin.

Vậy, điều gì làm cho chúng có giá trị đến vậy? Và tại sao nhà đầu tư nên quan tâm?

Đương nhiên, stablecoins không giống như các tài sản tiền điện tử khác vì chúng được thiết kế để duy trì giá trị ổn định so với một tài sản nào đó, thường là đô la Mỹ. Nếu bạn thấy giá của một stablecoin dao động, điều gì đó đã diễn ra sai lầm nghiêm trọng. Điều này khiến chúng ít hấp dẫn hơn khi đầu tư, nhưng lại cực kỳ thực tế khi sử dụng như một phương tiện trao đổi. Và quan trọng hơn, vai trò này cho phép stablecoins phục vụ như một cầu nối giữa tài chính truyền thống và nền kinh tế số.

Không chỉ vậy, mà chúng còn nhanh chóng, hiệu quả và có thể lập trình. Bạn có thể gửi $10,000 cho bất kỳ ai trên thế giới trong vài giây, mà không cần lo lắng về giờ làm việc của ngân hàng hoặc thời gian giải quyết dài. Và với tài sản kỹ thuật số, stablecoin có thể được lập trình để thực hiện hợp đồng thông minh, cho phép thanh toán tự động, dịch vụ giữ chỗ và một loạt các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi).

Đó là lý do tại sao việc sử dụng stablecoin đã tăng vọt lên mức kỷ lục. Trong nửa đầu năm, hơn 5,1 nghìn tỷ USD giao dịch toàn cầu đã diễn ra trên các hệ thống stablecoin. Điều này không hề thua kém xa so với 6,5 nghìn tỷ USD của Visa. Đây không phải là một thị trường hẹp.

Giao Dịch Stablecoin

Nguồn: Quản lý Tài sản Bitwise với dữ liệu từ Coin Metrics. Dữ liệu từ Q1 2020 đến Q3 2024.

Lưu ý: “Khác” bao gồm BUSD, DAI, FDUSD, GUSD, HUSD, LUSD, PYUSD, TUSD, USDK và USDP.

Làm thế nào Stablecoins đang phát triển

Tại sao DupPal, một cường quố về thanh toán truyền thống, lại ra mắt một loại stablecoin? Mô hình kinh doanh quá tốt.

Điều này khá đơn giản: Người phát hành nhận vào đô la Mỹ (hoặc một loại tiền tệ khác) và đổi lại phát hành một số lượng tương đương stablecoins. Sau đó, họ sử dụng tiền tệ đó để mua Trái phiếu Mỹ và các tài sản mang lại lợi suất khác. Và họ giữ lợi ích đó.

Mô hình đó hoạt động như thế nào? Nhà phát hành stablecoin hàng đầu, Tether, đã thu lợi nhuận hơn BlackRock trong năm ngoái.

Những người phát hành này đang trở thành những người chơi hàng đầu. Như biểu đồ dưới đây cho thấy, năm stablecoin hàng đầu này nắm giữ tổng cộng nhiều Trái phiếu Mỹ hơn một số quốc gia G20 như Hàn Quốc và Đức. Nhờ đó, sự phát triển của stablecoin cung cấp một nguồn cầu mới cho nợ công Mỹ và hỗ trợ cung cấp thanh khoản cho thị trường Trái phiếu Mỹ, tạo ra một tác động tích cực cho hệ thống tài chính tổng thể.

Nhà đầu tư đang háo hức muốn tham gia vào hoạt động này. Đối thủ lớn nhất của Tether, Circle, rất vui lòng chiều lòng họ; nó đã yên lặng đệ đơn IPO năm nay. Nhưng trong khi điều đó đang được thực hiện, các công ty đại chúng thích Visađã tích hợp stablecoins vào hoạt động của họ.

Người nắm giữ Trái phiếu Mỹ: Stablecoin so với các nhà nắm giữ nước ngoài hàng đầu

Nguồn: Quản lý tài sản Bitwise với dữ liệu từ Bộ Tài chính Hoa Kỳ và báo cáo của công ty. Dữ liệu tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2024.

Lưu ý: Bảng này được truyền cảm hứng từ bài thuyết trình của Nic Carter, Đối tác sáng lập tại Castle Island Ventures. “Stablecoins” đề cập đến năm stablecoins hàng đầu theo vốn hóa thị trường mà báo cáo chứng nhận dự trữ có sẵn tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2024 (USDT, USDC, FDUSD, PYUSD và GUSD). Các khoản sở hữu “U.S. Treasury” bao gồm các khoản nợ của Bộ Tài chính Mỹ, các hợp đồng mua bán ngược và quỹ thị trường tiền tệ.

Điều đó có nghĩa gì đối với nhà đầu tư?

Vậy các nhà đầu tư có thể tận dụng thời điểm như thế nào?

Nhớ rằng: Stablecoin theo thiết kế không tăng giá trị. Nếu có gì, chúng chịu áp lực lạm phát (và rủi ro trao đổi tiền tệ) giống như tài sản mà chúng được gắn kết.

Cơ hội nào, vậy, nhà đầu tư nên tìm kiếm? Và những rủi ro họ cần phải nhớ đến?

1) Công ty niêm yết công khai

Một số tập đoàn toàn cầu đang tích hợp stablecoins vào hoạt động của họ để đạt được lợi thế cạnh tranh. Những công ty này được phản ánh trong các chỉ số về vốn trên thị trường tiền điện tử, như Chỉ số Bitwise Crypto Innovators 30. Với việc stablecoins cung cấp chi phí giao dịch thấp hơn và thời gian thanh toán nhanh hơn so với các bên trung gian truyền thống, chúng tôi dự kiến rằng các công ty như Visa và DupPal sẽ không phải là những công ty cuối cùng tận dụng stablecoins. Hãy mong đợi thấy nhiều ngân hàng và bộ xử lý thanh toán khác gia nhập thị trường.

2) Tiềm năng là lựa chọn thay thế cho tài khoản thị trường tiền

Đối với hầu hết người giữ stablecoin hiện nay, số lượng tiền mà họ nắm giữ tương tự như tiền mặt trong tài khoản thanh toán: Chúng tĩnh lặng. Nhưng liệu có thể nhà phát hành chuyển cho người dùng một phần lợi nhuận mà họ kiếm được từ các quỹ dự trữ của mình dưới dạng lãi suất không?

Nếu con đường đó mở ra, stablecoin sẽ trở thành một lựa chọn hấp dẫn thay thế cho quỹ thị trường tiền mặt - một ngành công nghiệp 6,3 nghìn tỷ đô la. Đối với những người tư vấn mà khách hàng của họ giữ tiền mặt, stablecoin có thể trở thành một công cụ hữu ích trong quỹ đầu tư. Với việc quy định về stablecoin là một chủ đề nóng trong Quốc hội Hoa Kỳ, đây là điều cần theo dõi.

3) Giá trị được tích lũy cho các blockchain cơ bản

Hoạt động của đồng tiền ổn định chủ yếu diễn ra trên Ethereum. Sự phát triển của đồng tiền ổn định đóng góp trực tiếp vào sự phát triển và ổn định của mạng — và gián tiếp đến giá ETH. Tất nhiên, nó cũng hoạt động theo cách khác: Nếu mô hình đồng tiền ổn định thất bại, nó có thể ảnh hưởng đến hoạt động của mạng.

Nhận xét cuối cùng

Stablecoins có thể lớn đến mức nào?

Hãy xem xét điều này: Tiền gửi thanh khoản tại Mỹ lên đến khoảng 18 nghìn tỷ đô la. Đến nay, stablecoins chỉ chiếm 1% kích thước của thị trường đó. Điều gì sẽ xảy ra với thị phần tương đối đó nếu chúng ta chứng kiến sự phê duyệt quy mô lớn của stablecoins có lợi suất hoặc một khung pháp lý rõ ràng hơn?

Đối với nhà đầu tư, thông điệp rõ ràng là: Bây giờ là lúc để chú ý đến stablecoins.

Miễn trừ trách nhiệm:

1. Bài viết này được sao chép từ [gateBiwise]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Ari Bookman]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về bản sao in này, vui lòng liên hệ Sanv Họcđội, và họ sẽ xử lý ngay lập tức.
2. Miễn trừ trách nhiệm về trách nhiệm: Quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là quan điểm của tác giả và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Sanv Nurlae. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch là không được phép.