Як децентралізована обчислювальна система на основі платформи Arweave, AO може підтримувати завдання високої конкурентоспроможності, що особливо підходить для великих даних та застосувань штучного інтелекту. Його унікальна історія, яка є єдиною в своєму роді на всій мережі, привернула значну увагу гравців. Однак, властивості AO виходять за межі його історії, маючи кілька цікавих особливостей, таких як:

Як AO створює здоровий розподіл токенів через розумний економічний маховик DeFi, що призводить до прибуткових результатів?

Добиця DAI вища вдвічі, ніж stETH; як користувачі можуть брати участь в крос-чейн майнінгу з AO?

Завдяки своєму виграшному сценарію як для команди проекту, так і для користувачів, унікальній наративній концепції по всій мережі та інноваційному преимуществу в просторі DeFi, скільки визначних досягнень має AO?

Ця стаття від Biteye відповість на ці питання та вдаватиметься глибоко в економічну модель AO, розкриваючи сюрпризи, які пропонує AO, крок за кроком.

Вступ до проекту AO background.

AO - це децентралізована обчислювальна система, заснована на платформі Arweave, що використовує Actor-Oriented Paradigm. Він призначений для підтримки обчислювальних завдань з високим паралелізмом. Його основною метою є надання обчислювальних послуг без довіри, що дозволяє запускати необмежену кількість паралельних процесів з високою модульністю та перевірюваністю. Поєднуючи зберігання та обчислення, AO пропонує рішення, що перевершує традиційні блокчейни.

13 червня 2024 року AO оголосила свою токеномічну модель, яка слідує справедливому механізму емісії. Ця модель дотримується "предкової системи", виходячи з економічного дизайну Bitcoin, а також інноваційно підходить до концепції ліквідних стимулів в DeFi.

Інновація, особливо в аспекті ліквідності, дуже розумна, а результати після запуску головної мережі дуже очікувані. AO має вражаючу економічну модель, а його інновації належать до лідерів у просторі DeFi.

Правила випуску токенів

Загальний обсяг токенів AO встановлено на рівні 21 мільйон, так само, як у Bitcoin, що підкреслює рідкість AO.

Емісія токенів відбувається за механізмом подвоєння кожні чотири роки, але з розподілом кожні п'ять хвилин, що створює більш плавну криву емісії. Поточна щомісячна ставка емісії становить 1,425% від залишкового обсягу, і ця ставка поступово зменшуватиметься з часом.

У поточному биковому ринку, серед хаосу відмасових випусків токенів VC, AO виділяється тим, що вживає 100% чесну модель емісії, відкидаючи загальні механізми передпродажу або передрозподілу. Ця рішучість спрямована на забезпечення рівного доступу для всіх учасників, віддавши перевагу децентралізації та принципам справедливості, які переслідуються в криптовалютному просторі, демонструючи велике бачення.

Правила розподілу токенів AO можуть бути розділені на кілька ключових етапів, кожен зі своїми унікальними особливостями та цілями:

Початковий етап (27 лютого 2024 року – 17 червня 2024 року): Під час цієї фази токени AO були передані власникам AR. Починаючи з 27 лютого 2024 року, AO використовувала механізм ретроспективного карбування, коли 100% новостворених токенів AO були розподілені між власниками токенів AR, надаючи додаткові стимули раннім власникам AR. На цьому етапі за кожен проведений AR користувачі отримували 0,016 токенів AO як заохочення. Якщо читачі тримали AR на біржах або через зберігачів протягом цього періоду, вони можуть запитати про отримання токенів AO після офіційного обігу AO 8 лютого 2025 року.

Фаза переходу (з 18 червня 2024 року): Починаючи з 18 червня 2024 року, AO запровадив міжланцюжковий міст. На цій фазі нові монети AO розділені на дві частини: 33,3% продовжують розподілятися власникам токенів AR, тоді як 66,6% використовуються для стимулювання активів, переміщених в екосистему AO. В даний момент користувачі можуть брати участь у цій фазі, депонуючи stETH (у майбутньому будуть додані й інші типи активів). Ця фаза є ключовою для участі в екосистемі AO і буде детальніше пояснена.

Зрілий етап (Близько 8 лютого 2025 року): Ця фаза відзначає зрілість екосистеми токенів AO. Коли приблизно 15% від загального обсягу (близько 3,15 мільйона токенів AO) буде виготовлено, токени AO почнуть обертатися. Цей час встановлено, щоб забезпечити достатню ліквідність та участь на ринку перед початком торгівлі. Протягом цієї фази правила розподілу залишаються стабільними, продовжуючи із 33,3% для власників AR та 66,6% для стимулювання мостів.

Загалом близько 36% від загальної кількості токенів AO буде виділено власникам токенів Arweave (AR) (100% до 18 червня + 33,3% після), що підсилює тісний зв'язок AO з екосистемою Arweave. Решта 64% буде використана для стимулювання зовнішніх доходів та перетину активів з метою стимулювання економічного зростання та підвищення ліквідності в екосистемі.

Економічне маховик

Економічна модель AO також включає інноваційний механізм розподілу фінансування екосистеми, де користувачі можуть постійно отримувати винагороду у вигляді маркерів AO, зв'язуючи кваліфіковані активи між ланцюжками за допомогою мосту AO фонду. Це схоже на здійснення крос-ланцюжкової транзакції для постійного отримання прибутків DeFi, що дуже привабливо для більшості людей. Міст фонду є основою економічного рушія AO та служить джерелом доходу проекту за справедливим механізмом емісії.

Це досить новий підхід, який варто ретельно вивчити. Цей розділ роз'яснить основні принципи.

Спочатку важливо відмітити, що активи, які можуть отримувати винагороду AO через міжланцюгові активності, повинні відповідати двом вимогам:

• Високоякісні активи: Ці активи повинні мати достатню ліквідність на ринку. Зазвичай це стосується активів від великих публічних блокчейнів. Це вимога забезпечує, що активи, які переходять на мережу AO, широко визнані та мають ринкову цінність.
• Активи, що генерують дохід: Ці активи повинні бути токенами, які можуть генерувати річні доходи. Наразі стETH є типовим прикладом, а команда має намір у майбутньому ввести стSOL.

Ці дві вимоги забезпечують, що справедлива емісія AO все ще дозволяє проекту розвиватися стійко і генерувати прибутки.

У простих термінах, відсоток, який генерується від доходів користувачів залишаються на ланцюжку AO, сплачується проекту, і відповідно до цього проекту створюється токени AO для користувачів.

На діаграмі PEDG (Permaweb Ecosystem Development Guild) отримує всі відсотки від stETH.

Зокрема, беручи stETH як приклад, якщо користувач ставить 1 ETH на Lido, він отримає 1 stETH. Однією з ключових особливостей stETH є те, що його баланс автоматично збільшується з часом, причому збільшення залежить від доходу, отриманого від заставленого ETH. Відповідно stETH може бути викуплений 1:1 за ETH або обмінений назад на ETH на вторинному ринку за майже 1:1 курсом.

З річним доходом у розмірі 2,97%, через рік цей 1 stETH, якщо залишити його без змін на головній мережі Ethereum, збільшиться приблизно до 1,0297 stETH, за який можна отримати 1,0297 ETH.

Однак, коли цей 1 stETH буде переправлений через ланцюжки через міст AO, контракт міжланцюжкового мосту Ethereum головного ланцюжка отримає 1 stETH, в той час як адреса AO ланцюжка користувача отримає 1 aoETH. Важливо зазначити, що aoETH не буде автоматично збільшувати свій баланс з часом, на відміну від stETH.

Після року, оскільки кількість aoETH не збільшується автоматично з часом, кількість stETH в контракті міжланцюгового моста основної мережі Ethereum буде більшою, ніж загальна кількість aoETH на AO на суму нарахованих відсотків протягом року. Таким чином, навіть якщо всі aoETH на основній мережі AO поверталися на основну мережу Ethereum (в екстремальному випадку), в контракті основної мережі все ще буде надлишок stETH. Цей надлишок представляє прибуток проекту.

Наразі в AO's cross-chain bridge було внесено 151,570 stETH. З он-лайн спостережень випливає, що команда проєкту використовує бота для регулярного збору прибутку, з щоденним прибутком близько 12 stETH.

Це буде виграшна угода, оскільки вона забезпечує справедливе випуск AO без привабливо високого FDV та низької ліквідності VC токенів, дозволяючи команді проекту отримати прибуток.

Зі ставкою 3% по stETH команда отримає близько 4 500 ETH у вигляді відсотків від усього стETH протягом року, а також понад 50 мільйонів DAI, зареєстрованих у DSR зі ставкою 6% відсотків, загалом понад 10 мільйонів USD доходу.

Це безсумнівно відмічний механізм справедливого розподілу, з якого повинні навчитися інші майбутні проекти.

Крім того, дизайн економічного маховика AO не обмежується цим.

Фактично, aoETH, згаданий у першій частині, баланс якого не збільшується автоматично, не є вторинною складовою — це також невід'ємна частина економічного мухолова.

Важливо зауважити, що власники aoETH отримають випущений AO, що означає, що це також актив, що приносить дохід. Крім того, ціна aoETH прив'язана 1:1 до ETH. Таким чином, aoETH не тільки користується перевагами ліквідності та стабільності цін основних токенів, але також генерує дохід у формі AO, про що багато людей оптимістично ставляться.

Контекст призначення прибутку

Такі високоякісні активи, що приносять дохід, природно, приходять з новими інноваціями.

Мережа AO запровадила інноваційну модель «розробників монет» (developer minting), яка руйнує традиційні методи фінансування та розподілу проектів. Ця модель не тільки надає розробникам нові джерела фінансування, але й створює низькоризиковий інвестиційний шлях для інвесторів, одночасно сприяючи здоровому розвитку всього екосистеми.

Коли розробники створюють проекти DeFi на мережі AO, вони повинні блокувати внутрішні токени AO та майно з крос-ланцюговими активами, щоб забезпечити ліквідність.

У цьому випадку aoETH та інші активи міжланцюгової взаємодії стають перевідними ліквідними активами. Користувачі блокують свої aoETH в смарт-контракті розробника, що не тільки збільшує загальну вартість, заблоковану (TVL) додатка, але, що ще важливіше, емітовані з цих заблокованих aoETH токени AO передаються в контракт розробника.

Це досягається за допомогою «розробника-мінта», забезпечуючи розробникам постійну фінансову підтримку. Легко уявити, що коли stSOL стане придатним для мінтінгу AO у майбутньому, перспективи DeFi для AO стануть ще яскравішими.

Через це проектна команда більше не занадто залежить від коштів VC, і розподіл токенів стає здоровішим. По мірі того, як проект розвиватиметься, з блокуванням більше aoETH розподіл токенів стане здоровішим.

Це створює позитивний зворотний зв'язок: високоякісні проекти привертають більше фінансування, що в свою чергу забезпечує більше ресурсів для поліпшення продукту, що в кінцевому підсумку стимулює розвиток всього екосистеми. В результаті вся екосистема ланцюжка AO буде здоровішою порівняно з іншими екосистемами ланцюжка, створюючи прибутковий ефект.

Ця інноваційна модель не лише спрощує традиційний процес інвестування, але також дозволяє ринку більш прямо визначати потік коштів. Дійсно цінні додатки природно залучатимуть більше aoETH для блокування, тим самим отримуючи більшу підтримку токенів AO.

Цей механізм ефективно узгоджує інтереси розробників з розвитком екосистеми, мотивуючи їх безперервно створювати цінні додатки.

Це безсумнівно виграшна ситуація. З точки зору інвестора, використання щорічного доходу зі їхніх активів (а не основної суми) для підтримки проекту значно зменшує ризик і тим самим сприяє більшій інвестиції.

Розробники, з іншого боку, можуть зосередитися на розробці продукту, а не витрачати величезні зусилля на збір коштів та розподіл токенів.

Можливості для участі

Наразі найстабільніший спосіб отримати AO - це крос-ланцюжковий майнінг через офіційний міст AO.

5 вересня DAI офіційно став другим активом, після stETH, який може добувати AO.

У наступному аналізується, як користувачі з різними рівнями ризику можуть брати участь у крос-чейн майнінгу AO, з погляду ефективності і безпеки.

Вартість ефективності

AO ще не перебуває в обігу і не має ціни, тому не можна розрахувати APR; він все ще перебуває у фазі «сліпого майнінгу». Загалом кажучи, «сліпий майнінг» більш привабливий, ніж визначений DeFi.

Припустимо, що на видобуток AO використовується стETH та DAI на суму 1 000 USD. Прогнозуючи кінцеву суму AO, яку можна отримати, ми можемо порівняти вартість ефективності обох активів.

Результат досить дивує!

8 вересня, прогноз доходів від видобутку DAI AO

23 вересня, Прогноз доходів від добування DAI Mining AO

Через дані 8 і 23 вересня ми зробили дивовижне відкриття:

На третій день майнінгу DAI, який все ще перебував на початковому етапі 8 вересня, майнінговий дохід з DAI був в 2,373 рази більший, ніж з stETH (10.53579 / 4.43943). Як законний проект, дохід від стейблкоїна не тільки не відставав від ризикових активів, але й значно перевищував їх, що є дуже рідкісним на ринку DeFi протягом останніх кількох років.

У той час я відзначив цей феномен і розглядав дві речі: по-перше, було ще рано, і ринок ще не повністю відреагував; по-друге, можуть бути приховані ризики.

Зараз, після майже 20 днів майнінгу DAI, прибутковість DAI і stETH все ще в 2,452 рази вище (8,17534/3,33439), навіть вище, ніж 8 вересня. Це справді спантеличує!

За винятком фактора часу реакції ринку, є лише одне залишкове врахування —

Ризик

З фінансової точки зору ризик, пов'язаний з коливаннями цін на stETH, повинен бути набагато вищим, ніж у DAI. Навіть для тих, хто є вірними прихильниками ETH і зобов'язаними утримувати ETH, цілком можливо заставити ETH і позичити DAI для арбітражу, принаймні для компенсації різниці в процентних ставках між ними. Однак ринок не виявився таким, що є досить нерозумним.

Крім фінансового ризику, ще однією проблемою є контрактний ризик.

Як було зазначено раніше, добування stETH компанією AO включає складний та вдосконалений дизайн, де команда може отримати всі прибутки від stETH. Складні контракти можуть вносити ризики, але, на щастя, основний код контракту з добування stETH використовує код проекту Distribution.sol від MorpheusAI, який випробував час і є відносно безпечним.

З іншого боку, контракт на майнінг DAI є модифікованою версією Distribution.sol від команди AO, яка була адаптована для зберігання DAI в DSR, що додає кілька рівнів складності в порівнянні з простим отриманням stETH.

Порівнюючи контракт на видобуток DAI з контрактом MorpheusAI,

З точки зору контрактування контракт на видобуток stETH значно безпечніший, ніж контракт на видобуток DAI. Однак це само по собі не може повністю пояснити більш ніж удвічі більшу ефективність вартості DAI порівняно з stETH. Це все ще залишається відкреним для обговорення. (Реклама: Приєднуйтесь до групи для подальшого обговорення!)

Опис

Загалом, AO дуже очікується за своїм справедливим методом емісії та моделлю "монетизації розробника монет". Він уникне звалищ VC, будучи винахідливо спроектованим з погляду DeFi, представляючи до певної міри нову форму проекту.

У плані участі Web3 полягає в тому, щоб переживати нові речі. Однак, стикаючись з ситуаціями, які важко зрозуміти (такими, як надмірний дохід від DAI), слід діяти обережно і завжди поважати вибори ринку.

Відмова від відповідальності:

1. Цю статтю перепринтовано з [Чому?], Усі авторські права належать оригінальному автору [Риболовний]. Якщо є заперечення до цього перепублікування, будь ласка, зв'яжіться з Sanv Nurlaeкоманда, і вони оперативно з цим впораються.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими, хто їх висловлює, і не становлять жодного інвестиційного поради.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Sanv Nurlae. Якщо не зазначено інше, заборонено копіювання, поширення або плагіат перекладених статей.