В прошлом году в нашем докладе Infrastructure Year Ahead (ссылка ниже) я написал раздел под названием «The L2 Wars», в котором описал то, что я наблюдал в области rollup и как это изменится в ближайший год. Я считаю, что весь пост до сих пор стоит прочесть, но основные моменты были следующие:

• Blast был полным искажением архитектуры rollup и приведет к концу периода "kumbaya"
• Экосистемы L2 станут еще более фрагментированными и изолированными с собственными стандартами мостовой / совместимости и SDK для запуска новых цепей / L3 (Superchain, Orbit и т. Д.).
• Для масштабирования накопительных пакетов необходимо использовать alt-DA
• DA в качестве источника накопления ценности исчезнет. DA увидит деструктивные инновации, и взимание премии за DA больше не будет целесообразным.
• Новый бычий случай для ETH в этой архитектуре - "глобальный слой верификации доказательств и деньги"
• Накопление стоимости для слоев DA будет ограничено
• Накопление стоимости токенов L2 теоретически положительно, если вся стоимость находится в последовательности

На данный момент я считаю, что можно сказать, что этот материал хорошо устарел. ETH переживает своего рода социальный кризис, и эти вышеперечисленные темы теперь поднимаются до тошноты. Вы даже видите большую группу сторонников ETH снова сосредотачиваются на том, как мы можем масштабировать L1 и не терять всю эту ценность в rollups.

Однако сейчас, когда все повторяют это, это уже не совсем «альфа» или контраргументарный взгляд. Что мы видим сегодня и куда мы идем отсюда?

Состояние Rollups сегодня

Во-первых, доход. Доход ETH. Как он изменился после 4844? Эта фантастическая диаграмма от Galaxy ниже раскрывает картину, так как DA больше не является значимым фактором экономики ETH, что мы подчеркнули в годовом отчете.

Неужели это совсем плохо? Нет! У Ethereum не было выбора. Как мы уже отмечали, DA прошла через «подрывные инновации», и это означает, что взимание премии становится более сложной задачей. Хотя мы считаем, что Ethereum по-прежнему сможет взимать премию по сравнению с другими уровнями DA, чтобы роллапы могли унаследовать полную безопасность Ethereum, неясно, в какой степени это будет происходить. Основное преимущество совместного использования любого уровня DA заключается в том, что дело доходит до создания мостов. При совместном использовании уровня DA мост становится более безопасным, и за счет этого можно добиться экономии. Опять же, хотя это и является основным преимуществом, никто на самом деле не знает, сколько это стоит преимущество. Будут ли роллапы оплачивать в 10 раз больше других слоев DA? 100X? Есть число, я просто не знаю, что это такое.

Таким образом, это было естественное сокращение комиссионных доходов для DA, у Ethereum не было выбора. Теперь люди начинают сомневаться в дорожной карте объединения Ethereum, особенно Макс Резник и Дуг Колкитт.

Окей, теперь, когда практически все согласны с тем, что DA, проходящая через деструктивную инновацию, сделала с экономикой ETH, она обречена?

ETH Путь Вперед

Как мы подчеркнули в наступающем году, вся тезис ETH теперь сводится к «глобальному уровню проверки подтверждений и денег». Что это вообще означает?

Хорошо, это не совсем верно, мы знаем, что это означает. По сути, то, что Ethereum является самым децентрализованным и долгоживущим базовым уровнем, дает ему конкурентное преимущество перед всеми другими блокчейнами в части выпуска активов и верификации доказательств. Это все равно качественное свойство, даже если экономика не такая сильная. Однако одна вещь с выгрузкой всего исполнения заключается в том, что вы как бы возвращаетесь к экономической модели до 1559, где ETH в основном рециркулируется.

Вот почему мы начали видеть большое внимание к масштабированию L1 и возвращению приложений на Ethereum L1. Мы знаем, что выполнение на L1 приводит к комиссиям. То, что мы не знаем, это будет ли мир принимать ETH в качестве денег. Тезис заключается в том, что если каждый rollup использует ETH в качестве денег, то он станет негосударственной валютой, используемой по всему миру, как BTC. Для меня это было бы бычьим и возможным исходом, проблема в том, что то, считает ли Виталик, Джастин Дрейк, вы или я ETH деньгами, в значительной степени не имеет значения.

Будет ли мир оценивать ETH как деньги?

И вот мы возвращаемся к тому, почему люди снова пытаются масштабировать L1 и увеличивать комиссии на L1. Но правильно ли это? Фелипе из Theia аргументирует, что если мы оценим токены L1 на основе MEV и комиссий, то они все равно уйдут на ноль, и единственное, что оправдывает их оценку, - стать «резервными активами в развивающихся рынках», т.е. «деньги». Я могу поддержать этот аргумент. Неясно, будут ли приложения утекать всю MEV, которую они генерируют в долгосрочной перспективе.

Наконец, Вэй Дай утверждает, что обеспечивает сетевые эффекты через, и я цитирую:

• На основе последовательности, которая обеспечивает комбинируемость и устойчивость к цензуре.
• Сильнееобщий расчет, где активы, выпущенные на L2, также могут использоваться на других L2 для устранения изоляции (например, через обратные канонические мосты).

Единственный способ сделать его работать в долгосрочной перспективе.

Все эти вышеупомянутые аспекты для меня действительно жизнеспособны, и правда в том, что я действительно не знаю ответа. Существует аргумент, что если Ethereum сосредотачивается на масштабировании L1 снова, то оно просто становится «худшим Соланой», поскольку Ethereum никогда не сможет конкурировать с Соланой в исполнении L1.

Я не думаю, что кто-то действительно знает, люди просто верят в разные вещи. В конце концов, рынок решит, что является ценным.

Отказ от ответственности:

1. Эта статья взята из [DelphiPro], Все авторские права принадлежат оригинальному автору [ ceteris]. Если есть возражения по поводу этой перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с Sanv Nurlaeкоманда, и они незамедлительно справятся с этим.
2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, являются исключительно мнениями автора и не представляют собой инвестиционного совета.
3. Переводы статей на другие языки выполняются командой Sanv Nurlae. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.