introducción

en el mundo de las criptomonedas, el proof-of-stake es un método común en el que los usuarios pueden obtener ingresos pasivos y ayudar a asegurar la red apostando sus activos criptográficos. Para los nuevos usuarios, el staking es como un depósito a plazo fijo en un banco; proporcionas tu criptomoneda por un tiempo y obtienes recompensas de bajo riesgo.

sin embargo, el staking tiene algunos inconvenientes. tu cripto apostada solo se puede retirar después de que termine el período de staking, lo cual puede resultar inconveniente al administrar tus fondos. Además, las diferentes redes de blockchain tienen requisitos de staking variables. Por ejemplo, ethereum 2.0 requiere al menos 32 eth para convertirse en validador y obtener recompensas, lo cual es mucho para muchos usuarios. El período de staking de casi dos años desde finales de 2020 también es un factor disuasorio.

lido es un protocolo que ofrece servicios de staking líquido. Permite a los usuarios hacer staking de sus criptomonedas en redes como ethereum, solana, polkadot, polygon y kusama. Al hacerlo, los usuarios reciben tokens derivados que pueden intercambiarse, lo que proporciona liquidez a los activos con staking y ayuda a los nodos a reunir fondos dispersos para operar de manera eficiente. lido hace que el staking sea simple y conveniente, y se considera una solución prometedora después de la actualización de ethereum 2.0.

historia de lido

lido fue fundado en octubre de 2020 por konstantin lomashuk, vasiliy shapovalov y jordan fish. konstantin tiene un doctorado en finanzas y fundó p2p validator, que proporciona servicios de nodo validador en varias blockchains de prueba de participación. vasiliy es un experimentado ingeniero de software que se desempeñó como cto de p2p validator en 2020, siendo responsable de crear un servicio de staking de terceros para la próxima cadena de balizas de ethereum, que se convirtió en lido finance.

Unas semanas después del lanzamiento del contrato de staking de la cadena de señalización de Ethereum 2.0, Lido se puso en marcha en la red de prueba a finales de noviembre de 2020 y se lanzó oficialmente en diciembre. La publicación inicial del blog de Lido destacó varias barreras para participar en el staking de Ethereum 2.0:

compromiso de staking indefinido:

1. la actualización de eth 2.0 se lleva a cabo en varias fases, y aunque el contrato de staking está implementado, la transición completa a la prueba de participación llevará tiempo. esto significa que los tokens apostados podrían estar bloqueados durante 2-3 años, durante los cuales los usuarios no podrán moverlos, intercambiarlos o utilizarlos.

falta de liquidez:

2. El eth apostado no se puede transferir ni utilizar en protocolos defi para obtener ganancias hasta que se complete la actualización eth 2.0. Los usuarios deben elegir entre apostar para obtener recompensas y utilizar eth en protocolos defi para obtener ganancias.

cantidad mínima de staking: a mediados de 2022, con un eth valorado en $1600, 32 eth valen más de $50,000. incluso cuando lido se lanzó por primera vez, el staking requería más de $10,000 de eth para convertirse en validador de la beacon chain, lo que dificultaba la participación de usuarios con menos eth. además, los usuarios con más de 32 eth no pueden utilizar la parte fraccional para staking.

3.lido tiene como objetivo resolver estos problemas ofreciendo servicios de staking no custodio, respaldados por proveedores de staking reconocidos. Al emitir steth (un token derivado de staking eth) en una proporción de 1:1, lido otorga liquidez al eth con staking, lo que permite a los usuarios apostar cualquier cantidad de eth. Esto aborda las preocupaciones sobre el staking indefinido, la baja eficiencia de capital y la liquidez fragmentada.

El éxito de Lido es evidente en el crecimiento de su valor total bloqueado (TVL). En un año, la cantidad de ETH apostados a través de Lido creció casi 700 veces. Esto atrajo inversiones de instituciones como Alameda Research, Coinbase Ventures, Jump Capital y Paradigm, así como el apoyo de personas destacadas como Rune Christensen (fundador de MakerDAO) y Kain Warwick (fundador de Synthetix).

debido a su éxito en ethereum, lido está expandiendo sus servicios de staking a otras redes. por ejemplo, el staking comenzó en terra en marzo de 2021 y en solana en septiembre de 2021. para mediados de 2022, las redes de polygon, kusama y polkadot también admiten staking líquido a través de lido. sin embargo, el evento de desacoplamiento de ust a principios de mayo hizo que el precio de luna se desplomara, reduciendo significativamente el TVL de lido en más del 30%, y llevando al cierre del servicio de staking de terra.

¿cómo funciona lido?

en las redes de prueba de participación, los usuarios deben apostar una cierta cantidad de criptomoneda en contratos inteligentes para convertirse en validadores. Ayudan a verificar transacciones y crear nuevos bloques mientras obtienen recompensas. La criptomoneda apostada no se puede retirar antes de que termine el período de apuesta. Configurar nodos requiere conocimientos profesionales y si se producen desconexiones o ataques maliciosos, la criptografía apostada puede ser penalizada.

lido emite steth, un token erc-20, para proporcionar liquidez a eth congelado. Por cada eth congelado a través de lido, se emite un token steth. Cuando ethereum 2.0 complete su actualización y permita el descongelamiento y la negociación de eth, los usuarios pueden canjear su steth por una cantidad equivalente de eth a través del contrato inteligente de lido. Por cada eth canjeado, se quema un steth para mantener una relación 1:1.

ETH apostado a través de Lido entra en un contrato inteligente llamado el pool de staking, que gestiona los depósitos de usuarios, retiros, acuñación y quema de steth, delegación de fondos a operadores de nodos, distribución de recompensas y recepción de actualizaciones de contratos oráculo. Los operadores de nodos son proveedores de staking autorizados por el dao de Lido, asegurando una operación continua del nodo. El contrato del pool de staking mantiene la lista de operadores de nodos, claves y lógica de distribución de recompensas.

fuente: 博文

mecanismo de oráculo

los contratos inteligentes del oráculo rastrean dinámicamente el saldo de eth apostado de diferentes validadores. Dependiendo de su estado, el saldo de eth de los validadores puede aumentar con las recompensas por bloque o disminuir con las penalizaciones. El oráculo proporciona saldos precisos de steth diariamente basados en todo el eth apostado por los validadores. Si se obtienen recompensas, se generan nuevos tokens de steth, con un 90% destinado a los poseedores de steth, un 5% a los operadores de nodos y un 5% al dao de lido para seguros y desarrollo del protocolo.

imagen de lido博文

steth mantiene su paridad de precio con eth a través de tres mecanismos principales:

arbitraje de trader racional:

1. steth se acuña al apostar un eth. cuando el precio de steth es más bajo que el de eth, los traders pueden vender eth para comprar steth, obteniendo más eth después de la actualización de Ethereum.

recompensas de minería de liquidez:

2. en intercambios descentralizados como curve y 1 inch, los usuarios pueden agregar liquidez al pool steth/eth para ganar recompensas.

demanda orgánica:

3. Los principales protocolos de préstamo como MakerDAO y Aave admiten préstamos con steth como garantía. Dado que steth es un activo que genera intereses, es adecuado como garantía.

así, el steth emitido por lido es un derivado financiero de eth con participación. aunque el steth no se puede usar para pagar las tarifas de transacción de ethereum, supera varios desafíos de participación en la beacon chain: no hay un umbral mínimo de 32 eth, no se necesita conocimiento y equipo profesional, y uso flexible de fondos con participación en protocolos defi. por lo tanto, lido lo llama "staking liquido".

sobre el token ldo

lido finance es un protocolo descentralizado de staking de liquidez que apunta a la gobernanza y operación comunitaria desde el principio. el token ldo es el token de gobernanza para lido dao, lo que permite a los titulares de tokens votar sobre decisiones que impactan el protocolo lido. esto asegura que todos tengan voz, promoviendo la descentralización y creando una plataforma de staking de liquidez sin confianza.

después de su lanzamiento en diciembre de 2020, el lido dao creó 1 mil millones de tokens ldo. la distribución inicial es:

• tesorería de Lido DAO: 36.32%
• inversionistas: 22.18%
• equipo de desarrollo fundador: 20%
• fundadores y futuros empleados: 15%
• validadores y firmantes de clave de retiro: 6.5%

Aparte del tesoro DAO, todos los tokens LDO tienen un período de bloqueo de un año, luego se liberan gradualmente durante el próximo año.

desde 2021, ldo ha recibido dos rondas de inversiones institucionales. En mayo de 2021, se recaudaron $73 millones de varias institucionesLiderados por el paradigma, y en marzo de 2022, $70 millones fueron invertidos por a16z, lo que también ayudó a a16z a apostar parte de su eth en la cadena del faro. Además, se realizaron más inversiones desde el tesoro de lido dao, comprando ldo con 21.000 eth, aprobado por la comunidad de lido dao. Al igual que la distribución inicial, los nuevos tokens ldo tienen un bloqueo de un año y una liberación gradual durante un año.

Cualquier persona que posea LDO forma parte de la comunidad de Lido DAO, gestiona la configuración del protocolo, añade o elimina operadores de nodos, utiliza la lista de Oracle y vota sobre las actualizaciones. Cualquier miembro puede proponer cambios, con poder de voto basado en la cantidad de LDO que posea. Las propuestas necesitan más del 50% de aprobación y deben superar el 5% del suministro total de LDO para ser aprobadas. Aragon para la votación en cadena, con más de 100 propuestas votadas para 2022, lo que muestra una gobernanza activa de la comunidad con nuevas propuestas y discusiones casi semanales.

características de lido

lido resuelve muchos problemas con el staking de la cadena beacon de ethereum 2.0 y se ha convertido en pionero del staking líquido, proporcionando un modelo para otras blockchains de prueba de participación. Las características clave incluyen:

1. los usuarios pueden ganar recompensas de staking sin bloquear completamente sus fondos.
2. los usuarios pueden hacer staking con menos de 32 ETH, ofreciendo flexibilidad y permitiendo que más personas participen y ganen recompensas.
3. Los proveedores profesionales de servicios de staking gestionan los tokens de staking, por lo que los usuarios no necesitan conocimientos técnicos ni equipos, lo que reduce el riesgo de perder tokens apostados debido a fallos o ataques de nodos.
4. Los derivados de certificados de tokens de staking, como steth, pueden ser utilizados en otras aplicaciones y protocolos, como garantía para préstamos o utilizados en minería de liquidez y otros proyectos de defi para ganar recompensas.
5. proporciona una alternativa a la participación individual, la participación en el exchange u otras opciones de participación semicustodial.
6. Agrega liquidez al mercado, animando a los usuarios a participar en el staking y en varios servicios financieros descentralizados, manteniendo así la seguridad de la red blockchain y revitalizando el flujo de capital en la cadena.
7. La gobernanza del dao garantiza el funcionamiento estable del ecosistema del protocolo de staking líquido, evitando riesgos de terceros y puntos únicos de fallo.

En comparación con el staking individual en cadena y el staking custodio en intercambios centralizados, Lido ofrece varias ventajas:

los usuarios que apuestan eth a través de lido reciben steth, un token erc-20 aceptado como colateral en protocolos de préstamos descentralizados como makerdao y aave. esta práctica, llamada “staking recursivo,” puede aumentar los rendimientos del staking.

por ejemplo, un usuario que apuesta 10 eth con lido recibe 10 steth, que puede ser utilizado como garantía para pedir prestados 5 eth (dependiendo de la relación de garantía del protocolo). si los 5 eth prestados se vuelven a apostar con lido, el usuario obtiene otros 5 steth y puede decidir si usar estos 5 steth como garantía para obtener más eth. siempre y cuando el rendimiento anual de steth sea mayor que la tasa de préstamo, los usuarios pueden utilizar el staking recursivo para obtener mayores recompensas con menos eth, al tiempo que pagan un interés mínimo por el préstamo.

el mayor riesgo en los préstamos de staking es si el precio del colateral cae, los usuarios pueden verse obligados a vender su colateral para pagar el préstamo. dado que cada steth está garantizado para ser canjeable por 1 eth después de la actualización de ethereum 2.0, cuando el precio de steth cae por debajo de eth, surgen oportunidades de arbitraje para restaurar el precio de steth, manteniendo una tasa de cambio estable con eth. operativamente, los usuarios que toman prestado eth pueden conservar su steth y esperar hasta que se complete la actualización de ethereum para pagar el préstamo. los usuarios pueden utilizar la estrategia de staking recursivo para aumentar el rendimiento de staking del protocolo lido hasta un 50%.

controversias de lido

lido ha tenido éxito desde su inicio. los datos on-chain muestran que el número de direcciones únicas que utilizan el protocolo y el valor total bloqueado (tvl) han alcanzado continuamente nuevos máximos. sin embargo, como todas las aplicaciones de finanzas descentralizadas, el staking líquido de lido no está libre de riesgos.

En primer lugar, es importante entender que, en última instancia, son cosas diferentes, independientemente de lo estable que sea la vinculación de precios entre los derivados de tokens de certificados de staking (como Steth) y los activos subyacentes en staking (como ETH). Steth es un token ERC-20, mientras que ETH es un activo nativo en la cadena de bloques Ethereum. Tienen diferentes usos y funciones, y los usuarios no pueden usar STETH para pagar las tarifas de transacción de la red. La gente tiene Steth principalmente porque cree que se puede intercambiar por ETH a un valor igual. Si esta confianza se rompe, Steth perderá su valor.

a principios de junio de 2022, steth se enfrentó a una crisis de desacoplamiento de eth. debido a la revelación de que la plataforma de préstamos de criptomonedas celsius network perdió 35,000 eth debido a la pérdida de clave, y porque celsius había apostado el 44% de los eth recibidos de los usuarios en el protocolo lido para steth, los usuarios comenzaron a retirar fondos temiendo que no pudieran retirar sus fondos. además, una ballena de criptomonedas vendió una gran cantidad de 19,998 steth en curve, lo que hizo que la tasa de cambio steth/eth cayera casi un 10%, alimentando aún más el pánico en el mercado.

Aunque la tasa de cambio de steth/eth ha recuperado a 0.97, esto no significa que steth esté libre de otros riesgos de desacoplamiento. Durante una auditoría de seguridad en octubre de 2021, se descubrió una vulnerabilidad en el código del protocolo Lido, que representa un riesgo de perder 20,000 eth. En marzo de 2022, hubo un error en el frente web. Con las actualizaciones de Ethereum 2.0, es seguro que el protocolo Lido necesitará actualizar su código de contrato inteligente existente. No importa cuán hábil sea el equipo de desarrollo o cuántas auditorías supere, no hay una garantía del 100% contra otros errores. Steth debe proteger su eth apostado para mantener el valor de su token.

otro problema con el protocolo lido es su gobernanza. El dao de lido puede considerarse una organización descentralizada altamente centralizada. Esto es evidente en la distribución de tokens ldo, donde los fundadores, el equipo de desarrollo y los inversores institucionales monopolizan más de la mitad del suministro de tokens ldo. Los titulares de ldo pueden votar sobre qué operadores de nodos trabajan con el protocolo lido. Dada la gran cantidad de eth apostado a través del protocolo lido en la cadena de balizas, si lido finance continúa creciendo a su ritmo actual, el protocolo lido puede convertirse en una capa de gobierno para ethereum.

Actualmente, el ETH estacado por Lido representa alrededor del 30% del ETH total estacado en la cadena Beacon. Aunque esto no ha alcanzado el umbral del 51% de ataque, la demanda de staking líquido sigue creciendo. Una vez que Ethereum haga la transición al consenso de prueba de participación, los operadores de nodos bajo el protocolo de Lido pueden amenazar la seguridad y confiabilidad de Ethereum 2.0.

para evitar que el protocolo lido y los titulares de tokens ldo monopolizaran efectivamente el ethereum actualizado, se ha propuesto un modelo de gobernanza de doble token de ldo y steth. en el nuevo modelo de gobernanza, los titulares de ldo todavía pueden proponer y votar como antes, pero steth tendrá poder de veto sobre propuestas específicas de lido. esto significa que los titulares de steth pueden vetar propuestas que consideren perjudiciales para la red ethereum, proporcionando un contrapeso a la gobernanza de ldo. sin embargo, esto crea otra dinámica de poder porque los tokens eth no tienen derechos de gobernanza sobre ethereum, pero steth puede influir en ethereum a través de los operadores de nodos lido. esto podría llevar a más usuarios a apoyar el protocolo lido y steth, lo que plantea preocupaciones de centralización.

últimas actualizaciones de staking liquido

1. La Alianza Lido

Lido DAO ha estado trabajando activamente para promover la descentralización y la seguridad del ecosistema de staking de Ethereum. La comunidad de Lido votó a favor de crear un grupo de trabajo especial llamado Contributor Alliance, que tiene como objetivo evaluar y guiar a los nuevos miembros potenciales a través del proceso de gobernanza, al tiempo que promueve el desarrollo de productos que encajen en el ecosistema de Steth. Esta alianza se centra en apoyar proyectos que se alineen con los valores y la misión de Lido DAO, especialmente aquellos comprometidos con la seguridad de los contratos inteligentes y los productos y la descentralización de la validación de Ethereum. Con la posible inclusión de otros proyectos DeFi como Aave, la Alianza Lido tiene como objetivo ampliar su influencia y mejorar el desarrollo de la infraestructura del ecosistema Ethereum.

2. proyecto simbiótico financiado por la empresa de criptomonedas Paradigma

lido también está explorando nuevas oportunidades de innovación y expansión. Recientemente, lido recibió financiamiento de la firma de inversiones en criptomonedas Paradigm para desarrollar un proyecto llamado 'simbiosis'. Este proyecto tiene como objetivo mejorar la utilización de capital y el potencial de rendimiento mediante la re-staking de los activos apostados por los usuarios.

symbiotic utilizará la tecnología de staking líquido de lido, lo que permitirá a los usuarios reutilizar sus sttokens en otras actividades de staking o préstamo mientras siguen haciendo staking. symbiotic espera crear un mecanismo de rendimiento multicapa a través de este método, lo que permitirá a los usuarios obtener mayores rendimientos sin aumentar el riesgo. La financiación de Paradigm significa su reconocimiento y apoyo al potencial innovador del proyecto symbiotic.

3. comparación de proveedores de staking líquido de Ethereum

En el ecosistema de Ethereum, el staking líquido se ha vuelto altamente competitivo. Además de Lido, muchos otros protocolos están explorando y desarrollando en este campo, incluyendo Rocket Pool, Ankr y Stakewise. Aquí hay una comparación de algunos de los principales protocolos de staking líquido:

• lido: como el proveedor de staking líquido más grande del mercado, lido admite el staking de varios activos y proporciona liquidez a través de steth. lido tiene una amplia y extensa base de usuarios con alta liquidez, lo que lo hace muy popular en el ecosistema defi.
• rocket pool: un pool de staking de ethereum descentralizado que permite a los usuarios participar con cantidades más pequeñas de staking y usar tokens rpl como colateral de staking. rocket pool enfatiza la descentralización, permitiendo a cualquier persona ejecutar un nodo y participar en el mantenimiento de la red.
• ankr: proporciona soluciones de staking líquido multi-cadena, apoyando a los usuarios que hacen staking en diferentes blockchains y logran liquidez a través de tokens como aeth. El soporte multi-cadena de ankr lo coloca en una posición única dentro del ecosistema de interconexión de cadenas.
• stakewise: utiliza un modelo de doble token para maximizar las recompensas de staking a través de los tokens seth2 y reth2. Su mecanismo único de distribución de recompensas atrae a muchos usuarios que buscan opciones de staking flexibles para ganar recompensas.

a partir de estas comparaciones, podemos ver que cada protocolo de staking líquido tiene sus ventajas y características únicas. lido continúa manteniendo una influencia significativa en este campo con su posición líder en el mercado y amplio apoyo.

conclusión

El protocolo Lido ha logrado un éxito significativo en poco más de un año desde su creación. Al proporcionar servicios de staking líquido, los usuarios pueden delegar cualquier cantidad de criptomoneda a los operadores de nodos que trabajan con Lido para ayudar en la verificación de transacciones y obtener recompensas por staking en la red blockchain. Los usuarios reciben certificados de los activos apostados, que se pueden intercambiar libremente por otros tokens en el mercado, sin restricciones por períodos de staking y limitaciones de fondos de diferentes protocolos blockchain.

lido resuelve problemas de liquidez en staking y mejora la eficiencia de capital

En cierto sentido, el protocolo Lido es un excelente ejemplo de un modelo de economía compartida. La mayoría de las personas enfrentan varios desafíos técnicos, financieros y de tiempo al hacer staking, mientras que los operadores de nodos pueden satisfacer estas necesidades. A través de recompensas compartidas por el staking, se crea una situación beneficiosa para todos, lo que beneficia a la red blockchain al mejorar la eficiencia en la rotación de capital y aumentar la participación, mejorando así la seguridad y descentralización de la red blockchain.

el éxito de lido plantea preocupaciones de monopolio, surgen competidores

Sin embargo, el éxito de Lido también puede conducir a cuellos de botella en el desarrollo. La proporción de ETH apostada a través de Lido ahora representa más del 30% del total apostado en la Beacon Cralshun. Aunque Lido DAO tiene mecanismos para evitar la colusión y la monopolización entre nodos, la conveniencia del staking líquido podría llevar a la mayoría de los usuarios a abandonar los métodos de staking que requieren períodos de bloqueo. Si bien Lido actualmente tiene una posición dominante en el campo del staking líquido, están surgiendo otros competidores como Rocket Pool y PSTAKE Finance. Si la cuota de mercado de Lido crece, Lido Dao podría convertirse indirectamente en el órgano de gobierno de muchas redes blockchain.

los derivados de staking enfrentan riesgos de desacoplamiento, desafíos regulatorios

además, los derivados de tokens de staking de liquidez todavía llevan el riesgo de separación de precios. si los hackers encuentran vulnerabilidades en el código del contrato inteligente, los tokens apostados podrían ser robados, lo que haría que los derivados del token no tuvieran valor. además, el uso de colaterales circulares y grandes retiros en acuerdos de préstamo puede desencadenar reacciones en cadena, lo que lleva a caídas de precios. recientemente, las políticas de los reguladores de todo el mundo se han convertido en otra preocupación. Es posible que estos derivados de tokens que ofrecen rendimientos sean clasificados como "valores" y estén sujetos a regulación. Para prepararse para esta próxima ola regulatoria, Lido ha restringido a los usuarios de ciertos países/regiones, principalmente aquellos sancionados por Estados Unidos y sus aliados. Esta restricción genera dudas sobre las afirmaciones de Lido de ser "descentralizado", "sin confianza" y "sin permisos".

diverso desarrollo de lido, comprometido a proporcionar soluciones de liquidez de staking para varios activos digitales

A pesar de estas controversias y problemas, lido sigue siendo una innovación significativa, aportando numerosos beneficios al desarrollo de blockchain a través del staking líquido. Ha contribuido significativamente al crecimiento de los números de staking de eth en la actualización de Ethereum 2.0. Lido está expandiendo gradualmente su enfoque desde Ethereum hacia otras redes de blockchain como Solana, Polkadot, Polygon y Kusama. La comunidad de Lido DAO es muy activa, y recientemente planea ofrecer servicios de staking líquido para los protocolos de Near, Avalanche y Cosmos. Muchas instituciones de inversión conocidas son optimistas y han comprado tokens LDO. El futuro desarrollo y rendimiento del protocolo Lido son dignos de seguimiento.