一

今年早些时候，Paradigm Policy的文章指出，政府的伦理规则如何对加密货币政策的明智制定造成了负面影响。上周，美国证券交易委员会（SEC）的监察长发布报告称，尽管加密货币市场增长迅速，但SEC在招聘加密资产专家方面面临挑战。执法部门认为这是增强其调查加密资产市场新兴问题能力的关键。SEC在吸引加密专家方面遇到的困难，除了加密人才的普遍竞争外，还在于“许多合格候选人持有加密资产，伦理顾问办公室认为这将禁止他们处理或涉及加密资产的特定事项……候选人通常不愿意为了在SEC工作而出售他们的加密资产。”（编辑注：这一发现令人震惊。）

随着加密货币在传统金融系统中进一步融合，这个问题对于SEC来说可能会进一步恶化。今年早些时候，支付巨头PayPal宣布推出自己的稳定币PYUSD，并计划将其整合到包括Venmo在内的支付服务中。这一举动立即引发了SEC的传票。尽管总统稳定币工作组的调查结果和众多法案都表明，应在审慎的监管框架下对稳定币进行监管，但SEC却对此采取了传票行动。

考虑到SEC对稳定币的监管兴趣，设想这样一个可能的情景：SEC工作人员将被禁止使用Venmo，这是一款2022年有7800万美国人使用来支付家庭、朋友或服务提供商的流行支付应用。情况可能会变得更糟。我们已经看到，基于区块链的视频游戏快速发展，游戏资产（如物品、角色皮肤等）被标记化，以支持玩家货币化和游戏之间的互通性。如果未来大多数视频游戏都涉及到SEC也试图断言为证券的NFT资产，那么SEC员工和其他政府雇员是否还能玩视频游戏？

二

监管者的生活似乎越来越与以下方面脱节：1）消费者支付应用，2）视频游戏，3）航空或信用卡奖励积分，4）星巴克顾客忠诚度计划，5）耐克运动鞋等，这反映出了与日常生活的日益隔离。

随着政府严格的伦理规则所带来的问题日益凸显，我们Paradigm Policy对今年早些时候就政府拥有和使用加密货币提出的建议原则进行了回顾和重新评估。特别是在几个关键方面，我们对原有建议进行了修订。这些原则旨在提供一个对话和合作的起点，我们Paradigm欢迎那些可能愿意采纳更加前瞻性技术方法的政策制定者进行交流合作。

• 在门槛方面，针对限制较多的政策制定者，我们提出了一种豁免伦理规则的方案。该方案允许政策制定者拥有一定金额以下的加密货币，且这一门槛金额与通货膨胀或区块链gas费等指标相挂钩。原先我们建议的门槛是1,000美元；现在我们提议将其调整至5,000美元。这样可以增加灵活性，并提升支付链上复杂交易所需的Gas费的能力。任何超过此门槛的持股都必须进行剥离，或者置于盲信托之中。（值得注意的是，假如加密货币真正发挥其潜力，成为金融系统的基础设施，那么即使是这种与通货膨胀或gas费挂钩的动态门槛，最终也可能显得不够合理。）
• 关于稳定币，我们在最初的建议中并未涉及。但考虑到其日益增长的使用率，我们认为有必要立即调整处理政府伦理规则的方式。具体而言，我们建议将稳定币的拥有完全从伦理规则中排除（因此，不会计入上述门槛）。简而言之，使用稳定币和处理美元没有本质区别，限制对这一关键技术的访问会特别阻碍有效监管。

最后，针对美国证券交易委员会本周的报告，加密货币评论家们指出了其中每一个类比的问题。设想这样一种情况：联邦航空管理局的安全经理从未接触过飞机；建筑检查员从未踏足建筑工地；食品安全工程师从未见过包装厂。这些人都将难以胜任自己的工作。我们之前已经强调过，政府的伦理政策正使美国在加密货币领域的发展落后于人。现在是时候要求我们的领导者顺应时代的进步了。

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