解锁研究：Everclear 如何构建去中心化清算层
TL;DR
- Everclear，前身为 Connext，是一个以太坊二层解决方案，旨在促进结算净额（settlement netting）。
- 净额减少了解决者在基于意图的系统中结算和再平衡的频率，从而减轻了由流动性碎片化引起的摩擦。
- Everclear 的使用量在三月激增，因其与 Renzo 的合作，使得来自任何区块链的质押 ETH 衍生品能够以用户友好的方式重新质押到 EigenLayer。
- 此研究报告由 Everclear 解锁。
许多加密行业的协议正在采用以意图为中心的设计。用户不需要直接提交包含完整操作方法的交易，而是可以表达他们期望的结果。这种方式通过链上抽象和市场效率提升了用户体验，因为用户只需声明他们的期望结果，将实现逻辑外包给复杂的参与者。意图基础协议的显著例子包括交换聚合器（如 CowSwap 和 UniswapX 上的限价单）和跨链流动性桥梁。
以意图为中心的设计
Connext，现已更名为 Everclear，采用了意图系统来促进跨链代币交换。用户无需处理路径寻找、桥接和燃料费支付的复杂性，只需支付一个解决者（solver）来处理这些任务即可。
有关 Connext 意图为中心设计的简要概述，请参见这篇研究报告。
在意图为中心的框架下，如图 1 所示，当用户表达进行跨链交换的意图时，Connext 解决者通过用户支付的费用获得激励，以监控这些意图。解决者通过竞标来以最具竞争力的价格执行这些交换。
获胜的解决者提供流动性并向目标链上的用户释放资金。一旦资金在目标链上结算，解决者将解锁原链上的还款。
图 1. Connext 如何处理跨链交换的示意图。
在这个框架中，用户可以以解决者网络能够提供的最具竞争力的市场价格完成跨链交换。然而，这一机制假设解决者在执行时始终有效，这可能并非总是有效的假设。
随着加密活动变得多链和多资产，解决者必须支持越来越多的链和代币，以保持竞争力，这要求他们投入更多资本。资本需求的上升提高了进入门槛，并阻碍了解决者网络的去中心化。
另一方面，当跨链转移中存在大规模的净方向流动（例如，从以太坊到 Arbitrum）时，解决者的库存会逐渐从需求高的链（如 Arbitrum）流向需求低的链（如以太坊）。这种现象耗尽了解决者的即时流动性，要求解决者在链之间重新平衡流动性。
流动性重新平衡并非无摩擦，因为它通常需要与不同的流动性场所（例如集中交易所）进行集成。这种基础设施的维护和运营成本可能很高，并且随着更多区块链和资产纳入桥接协议，成本将进一步增加。
通过在多个链上维持大规模库存以平衡双向流动，并减少重新平衡的频率，可以摊销重新平衡成本。然而，这仅对资本雄厚的大型解决者可行，导致解决者市场出现寡头垄断，这违背了去中心化的精神。
Everclear 的清算层
Everclear 是一个以太坊二层（L2）解决方案，允许解决者在彼此和用户之间进行结算净额。与其在相关区块链上处理每笔跨链转账不同，Everclear 提供了一个通用平台，让解决者可以积累并净额化未结算的信用，如图 2 所示。这减少了结算和再平衡的频率。参考资料显示，24 小时内超过 80% 的跨链转账是可净额化的。
图 2. 净额化的示例。
除了净额化，Everclear 还作为执行层来实施最佳净额化策略并托管去中心化应用（dApps）。例如，一个去中心化的借贷协议允许解决者以未结算的信用作为担保进行借款，从而提供即时流动性，以及时满足用户意图。
引入 L2 还需要桥接协议的模块化，如图 3 所示。在每个支持的链上部署了一个意图层，以智能合约的形式，使用户能够声明意图，解决者则可以监听这些意图。
以数字资产生态系统中最有影响力的事件和分析开始你的一天。
还可以接收《The Scoop》、《The Funding》和我们的每周《数据与洞察》通讯。
Everclear 是一个用于清算跨链转账、净额化未结算余额和执行任意交易逻辑的清算/执行层。共识层是一个验证消息真实性的组件。Everclear 将利用 EigenLayer 提供安全保障，因为 EigenLayer 允许 ETH 的原生和流动质押者基于自愿原则向第三方基础设施提供经济担保。
传输层处理从一个基础设施到另一个基础设施的实际消息传递。Everclear 在启动时将使用 Hyperlane 作为其传输层，尽管其架构的模块化特性允许与其他中继基础设施开放集成，对协议的额外负担较小，例如用于连接基于 Cosmos 的侧链的跨区块链通信（IBC）协议。
图 3. Everclear 模块化的概念可视化。
在实践中，意图层（连接链）通过共识层（EigenLayer）与清算层（Everclear）进行通信，以确保消息的合法性，而消息的实际传输由传输层（Hyperlane）处理，如图 4 所示。
图 4. 各层之间通信的示意图。
模块化方法使 Everclear 能够专注于完善其执行层，即清算和净额化，同时将协议的其他方面（如传输和共识）委托给外部专业基础设施。
在多链意图驱动的生态系统中，各种去中心化应用（dApps）可以无权限地采用这一通用清算层。与 Everclear 集成使它们能够轻松获取流动性，并轻松扩展到各种区块链，几乎没有额外开销，从而形成网络效应并减少所需的总结算量。
指标
2024 年前两个月，Everclear 的总锁仓价值（TVL）保持在 850 万美元左右。之后，它在 4 月底飙升至 9.4 亿美元的峰值，这可能受到 Everclear 的“从任何地方重新质押”（RFA）计划和与快速增长的流动 EigenLayer 质押协议 Renzo 的合作的推动。
为了提供背景，RFA 利用 Everclear 作为后台，使来自任何区块链的质押 ETH 衍生品能够通过一键重新质押到 EigenLayer。这项服务大大扩展了 Everclear 的总可服务市场，促使重新质押者的持续采用。截至目前，Everclear 的 TVL 已达到 11.3 亿美元。
图 5. Everclear 锁定的价值。
在 Everclear 上，周转移量在 3 月之前平均为 700 万美元，此后显著上升，这与前述的 RFA 推出和与 Renzo 的合作相吻合。交易量在 3 月底达到了 2.8 亿美元的峰值，随后随着 RFA 新兴趣的减退而逐渐下降。
虽然大多数交易量来自以太坊，但 Arbitrum、Linea 和 Mode 上也有相当大的活动。这一趋势表明，Everclear 在成熟的和新兴的以太坊 L2 上不断被使用。
图 6. Everclear 上的每周转移量。
这些观察结果表明 RFA 计划的早期成功。因此，Everclear 处于有利位置，可以在跨链基础设施市场中占据更大份额，通过引入通用清算层最大化意图驱动生态系统的效率，从而缓解多链世界中流动性碎片化带来的摩擦。
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许多加密行业的协议正在采用以意图为中心的设计。用户不需要直接提交包含完整操作方法的交易，而是可以表达他们期望的结果。这种方式通过链上抽象和市场效率提升了用户体验，因为用户只需声明他们的期望结果，将实现逻辑外包给复杂的参与者。意图基础协议的显著例子包括交换聚合器（如 CowSwap 和 UniswapX 上的限价单）和跨链流动性桥梁。
以意图为中心的设计
Connext，现已更名为 Everclear，采用了意图系统来促进跨链代币交换。用户无需处理路径寻找、桥接和燃料费支付的复杂性，只需支付一个解决者（solver）来处理这些任务即可。
有关 Connext 意图为中心设计的简要概述，请参见这篇研究报告。
在意图为中心的框架下，如图 1 所示，当用户表达进行跨链交换的意图时，Connext 解决者通过用户支付的费用获得激励，以监控这些意图。解决者通过竞标来以最具竞争力的价格执行这些交换。
获胜的解决者提供流动性并向目标链上的用户释放资金。一旦资金在目标链上结算，解决者将解锁原链上的还款。
图 1. Connext 如何处理跨链交换的示意图。
在这个框架中，用户可以以解决者网络能够提供的最具竞争力的市场价格完成跨链交换。然而，这一机制假设解决者在执行时始终有效，这可能并非总是有效的假设。
随着加密活动变得多链和多资产，解决者必须支持越来越多的链和代币，以保持竞争力，这要求他们投入更多资本。资本需求的上升提高了进入门槛，并阻碍了解决者网络的去中心化。
另一方面，当跨链转移中存在大规模的净方向流动（例如，从以太坊到 Arbitrum）时，解决者的库存会逐渐从需求高的链（如 Arbitrum）流向需求低的链（如以太坊）。这种现象耗尽了解决者的即时流动性，要求解决者在链之间重新平衡流动性。
流动性重新平衡并非无摩擦，因为它通常需要与不同的流动性场所（例如集中交易所）进行集成。这种基础设施的维护和运营成本可能很高，并且随着更多区块链和资产纳入桥接协议，成本将进一步增加。
通过在多个链上维持大规模库存以平衡双向流动，并减少重新平衡的频率，可以摊销重新平衡成本。然而，这仅对资本雄厚的大型解决者可行，导致解决者市场出现寡头垄断，这违背了去中心化的精神。
Everclear 的清算层
Everclear 是一个以太坊二层（L2）解决方案，允许解决者在彼此和用户之间进行结算净额。与其在相关区块链上处理每笔跨链转账不同，Everclear 提供了一个通用平台，让解决者可以积累并净额化未结算的信用，如图 2 所示。这减少了结算和再平衡的频率。参考资料显示，24 小时内超过 80% 的跨链转账是可净额化的。
图 2. 净额化的示例。
除了净额化，Everclear 还作为执行层来实施最佳净额化策略并托管去中心化应用（dApps）。例如，一个去中心化的借贷协议允许解决者以未结算的信用作为担保进行借款，从而提供即时流动性，以及时满足用户意图。
引入 L2 还需要桥接协议的模块化，如图 3 所示。在每个支持的链上部署了一个意图层，以智能合约的形式，使用户能够声明意图，解决者则可以监听这些意图。
以数字资产生态系统中最有影响力的事件和分析开始你的一天。
还可以接收《The Scoop》、《The Funding》和我们的每周《数据与洞察》通讯。
Everclear 是一个用于清算跨链转账、净额化未结算余额和执行任意交易逻辑的清算/执行层。共识层是一个验证消息真实性的组件。Everclear 将利用 EigenLayer 提供安全保障，因为 EigenLayer 允许 ETH 的原生和流动质押者基于自愿原则向第三方基础设施提供经济担保。
传输层处理从一个基础设施到另一个基础设施的实际消息传递。Everclear 在启动时将使用 Hyperlane 作为其传输层，尽管其架构的模块化特性允许与其他中继基础设施开放集成，对协议的额外负担较小，例如用于连接基于 Cosmos 的侧链的跨区块链通信（IBC）协议。
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在实践中，意图层（连接链）通过共识层（EigenLayer）与清算层（Everclear）进行通信，以确保消息的合法性，而消息的实际传输由传输层（Hyperlane）处理，如图 4 所示。
图 4. 各层之间通信的示意图。
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在多链意图驱动的生态系统中，各种去中心化应用（dApps）可以无权限地采用这一通用清算层。与 Everclear 集成使它们能够轻松获取流动性，并轻松扩展到各种区块链，几乎没有额外开销，从而形成网络效应并减少所需的总结算量。
指标
2024 年前两个月，Everclear 的总锁仓价值（TVL）保持在 850 万美元左右。之后，它在 4 月底飙升至 9.4 亿美元的峰值，这可能受到 Everclear 的“从任何地方重新质押”（RFA）计划和与快速增长的流动 EigenLayer 质押协议 Renzo 的合作的推动。
为了提供背景，RFA 利用 Everclear 作为后台，使来自任何区块链的质押 ETH 衍生品能够通过一键重新质押到 EigenLayer。这项服务大大扩展了 Everclear 的总可服务市场，促使重新质押者的持续采用。截至目前，Everclear 的 TVL 已达到 11.3 亿美元。
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在 Everclear 上，周转移量在 3 月之前平均为 700 万美元，此后显著上升，这与前述的 RFA 推出和与 Renzo 的合作相吻合。交易量在 3 月底达到了 2.8 亿美元的峰值，随后随着 RFA 新兴趣的减退而逐渐下降。
虽然大多数交易量来自以太坊，但 Arbitrum、Linea 和 Mode 上也有相当大的活动。这一趋势表明，Everclear 在成熟的和新兴的以太坊 L2 上不断被使用。
图 6. Everclear 上的每周转移量。
这些观察结果表明 RFA 计划的早期成功。因此，Everclear 处于有利位置，可以在跨链基础设施市场中占据更大份额，通过引入通用清算层最大化意图驱动生态系统的效率，从而缓解多链世界中流动性碎片化带来的摩擦。
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