Коли конкуренція в екосистемі BTC стає інтенсивнішою, проекти, що шукають ліквідність та дохід зовнішньо, стають більш гідними уваги.

Інвестиції в криптовалюту - це мистецтво, яке слідує потоку коштів, альфа-підказки часто приховані в динаміці фінансування першого раунду. Дослідження показує, що в першому кварталі цього року найбільш концентрованими проектами фінансування були у екосистемі BTC. Наприклад, протокол стейкінгу Bitcoin Babylon забезпечив фінансування у розмірі 70 мільйонів доларів, що відображає оптимізм венчурних капіталістів щодо цієї ринкової гарячої точки.

Однак, у системі BTC все ще потрібні покращення щодо масштабованості та капіталовитратності Bitcoin. Наприклад, частка Bitcoin в DeFi завжди була низькою, особливо порівняно з його великим ринковим капіталом.

Але якщо ви думаєте інакше і розглядаєте, як інші екосистеми можуть скористатися популярністю екосистеми BTC і як може відбуватися переливання цінності BTC, ситуація значно змінюється. Капітал завжди рухається. На даний момент екосистема BTC привертає ліквідність, але активи рідко виходять за межі.

В інших екосистемах все ще багато активних користувачів. Чи є спосіб розширити доходи від активів BTC та ефективність капіталу на ці інші екосистеми? Крім того, з довгостроковими биковими очікуваннями щодо BTC та майнери, які утримують свої монети, завжди є можливість втрати доходу від наявних коштів, що створює потребу в більш багатогранних варіантах генерації доходу.

Тому, коли конкуренція в екосистемі BTC загострюється, проекти, що шукають зовнішню ліквідність та доходність, стають більш помітними. Недавно запущений проект FBTC є таким проектом. Він дозволяє вашим активам брати участь у різних джерелах доходу Bitcoin через FBTC, який стабілізований 1:1 до BTC, незалежно від блокчейну, на якому вони знаходяться.

Це також спричинило появу нового концепції - Omnichain BTC. На тлі постійного зростання вартості біткойна та впровадження різноманітних інноваційних джерел доходу від біткойна, ця нова концепція відкриває додаткові можливості.

Додатково проект підтримується провідними інфраструктурними та технологічними платформами, такими як Mantle та Antalpha Prime.

Чи має актив повного ланцюга Bitcoin, такий як FBTC, конкурентоспроможність на ринку? На які потенційні доходи варто звернути увагу?

wBTC, Максимальне рішення, не Оптимальне рішення

Чому ми повинні зосередитися на синтетичних активах, таких як FBTC? Спочатку давайте розглянемо поточну ситуацію з активами BTC поза екосистемою Bitcoin.

З основної логіки «потрібності активів рухатися назовні», ви побачите, що найвідоміший приклад руху BTC назовні - це wBTC (Wrapped BTC), токен ERC-20 на блокчейні Ethereum, прив’язаний 1:1 до BTC. Однак останнім часом wBTC знаходиться в центрі уваги через кризу довіри. Компанія, що стоїть за wBTC, BitGO, оголосила, що відмовиться від контролю над wBTC, що спричинило обговорення щодо безпеки контролю над wBTC в майбутньому.

Поза цією контроверсією, продуктивність wBTC в екосистемі Ethereum, відомій своїм різноманіттям активів та зрілими випадками використання DeFi, також була менш ніж вражаючою.

Загальнодоступні дані свідчать про те, що, незважаючи на провідне положення wBTC як за абсолютною кількістю активів, так і за часткою ринку порівняно з аналогічними синтетичними активами BTC на Ethereum, його загальна продуктивність залишає бажати кращого.

Але це не означає, що wBTC лідирує за користувацьким досвідом, механізмами та доходами.

По-перше, wBTC має погану ліквідність на ланцюжку, і його торговий оборот та глибина на централізованих біржах є відносно низькими. Окрім суперечностей у власності, основною проблемою є низький дохід від wBTC, такий як нездатність підтримувати сценарії доходу від Bitcoin у екосистемі Babylon та продуктах CeDeFi.

Як показано на наведеній нижче діаграмі, wBTC значно поступається за доходністю в порівнянні з різними криптовалютними активами. Наприклад, на платформах, таких як Compound та AAVE, wBTC пропонує лише 0,01% - 0,08% прибутку.

Очевидно, що для синтетичних активів BTC, wBTC наразі є максимальним рішенням, але не оптимальним.

Незалежно від того, чи йдеться про Ethereum чи інші екосистеми, використання капіталу ніколи не спить. Ринок завжди вимагає кращих рішень, які викликають конкуренцію wBTC, з необхідними поліпшеннями в наступних областях:

• Кращі доходи від активів: забезпечення більшої кількості можливостей для генерації прибутку.
• Покращена ефективність капіталу та ліквідності: * Мінімізація тертя під час переміщення синтетичного BTC та ідеальне встановлення зв'язків з більшою кількістю блокчейнів.
• Підвищена недовірчість: забезпечення більш високого рівня безпеки під час випуску синтетичного BTC.

Додатково, в екосистемі, пов'язаній з BTC, загальна вартість заблокованих активів (TVL) становить лише 4% ринкового розміру токенів BTC, порівняно з 75% TVL в екосистемі ETH, де розмір ринку токенів ETH набагато нижчий.

Більше ERC20 синтетичних активів BTC стикаються зі значними можливостями. Це фундаментальна логіка існування FBTC.

FBTC, піонер повного ланцюга синтетичних активів BTC

Якщо дати визначення FBTC, то це новий тип синтетичного активу, який прив'язаний 1:1 до BTC і підтримує омнічейн обіг BTC.

Наразі FBTC спочатку працюватиме на Ethereum, Mantle та BNB Cralshun, з планами на розширення до більшої кількості мереж у майбутньому.

Що означає бути прив'язаним 1:1 до BTC? Просто кажучи, коли ви вносите BTC на фіксовану адресу, FBTC (наприклад, у форматі ERC20) генерується в пропорції 1:1 на будь-якому ланцюжку за вашим вибором. Потім ви можете використовувати FBTC для отримання доходу в різних сценаріях DeFi.

Загалом, ключові переваги FBTC такі:

• Multi-Party Custody: FBTC використовуватиме кількох постачальників управління MPC (Multi-Party Computation).
• Технічне та організаційне забезпечення: Карбування, спалювання та крос-чейн мости FBTC керуються мережею TSS (Threshold Signature Scheme), якою керує Комітет безпеки FBTC та охоронні фірми.
• Прозорість резерву: докази резерву FBTC можуть бути запитані в реальному часі та моніторяться та перевіряються безпековими компаніями.
• Використання заблокованого FBTC: Заблокований FBTC може бути направлений на використання базового BTC як застави або участь у стейкінгу в Вавилоні.
• Довіра аудиторії: Побудована відомими юридичними особами в екосистемі блокчейну та фінансових установах Bitcoin з довгостроковою присутністю, здобуваючи довіру від безлічі майнерів та розробників.
• Токени управління як стимули.

Щоб зрозуміти дизайн продукту FBTC та його функціонування, вам не потрібно заглиблюватися в складні технічні деталі. Замість цього розгляньте три ключові питання:

Куди ви вкладаєте BTC? Куди йде BTC? Хто забезпечує процес внесення та виведення коштів?

Дизайн FBTC відповідає цим питанням наступним чином:

• Адреса зберігання ланцюга BTC: Ось де зберігається BTC.

Для використання FBTC система спочатку генерує адресу внеску в мережу Bitcoin для кожного кваліфікованого користувача. Ці адреси контролюються вузлами багатостороннього обчислення (MPC) з багатоцифровими підписами (конкретний безпековий дизайн цих вузлів буде пояснено пізніше). Після того, як кваліфікований користувач внесе Bitcoin на свою адресу, на відповідну цільову ланку видано FBTC. Таким чином, загальна кількість заблокованих Bitcoin у контрольованих вузлах MPC буде відповідати загальному обсягу FBTC на цільовій ланці; іншими словами, одне BTC, внесене, призводить до заблокування одного BTC та генерації одного FBTC.

• Цей розумний контракт цілей полегшує генерацію та мапування BTC у різних екосистемах.

Як розподіляється BTC, що депонується на адресу депозиту, на цільовий ланцюг?

Це включає місткі розумний контракт, який керує активами для кваліфікованих користувачів і займається міжланцюговим випуском FBTC. Фактично, ви можете подумати про це як про наперед написаний розумний контракт, призначений для обробки постачання та передачі пов'язаних токенів синтетичних активів.

• Модуль поза ланцюжкової: Забезпечує плавний хід процесів депонування та емісії.

З входом BTC в систему та випуском контрактів на створення синтетичних активів на цільовий ланцюг, різноманітні ролі мають важливе значення для процесу. У системі FBTC модулі, такі як монітори мостів, шлюзи TSS, вузли TSS та контроль ризику, кожен відіграє свою роль, щоб забезпечити безперебійну роботу всього процесу від BTC до FBTC (і навпаки).

Наприклад, монітори моста в реальному часі відстежують події у ланцюжку, такі як нові монетизації, спалювання та запити міжланцюжкового переказу. Шлюзи TSS координують процес підписання, щоб забезпечити успішне виконання транзакцій. Вузли TSS використовують розподілену механізм підпису, при цьому кожний вузол працює з незалежними модулями контролю ризику, щоб зменшити загальний ризик активу.

Важливішим за технологію є дизайн та розташування різних ролей, що беруть участь. У процесі, описаному вище, активи, що зберігаються на адресах MPC, фактично керуються кастодіанами, а ключові частки зберігаються у декількох надійних інституціях. Випуск FBTC здійснюється децентралізованим способом з обмеженим контролем ризику.

Крім того, не всі користувачі мають право видавати FBTC. Термін «кваліфіковані користувачі» відноситься до суб'єктів, установ і торговців, які відповідають певним критеріям та мають повноваження видавати FBTC. Це працює більше як механізм делегування, де торговці видаватимуть FBTC, а користувачі зможуть підписатися на нього, а не видавати його безпосередньо.

На даний момент веб-сайт FBTC надає точку входу, де користувачі можуть міняти FBTC через різні протоколи DeFi. Однак кількість циркулюючого FBTC залежить від діяльності з майнінгу кваліфікованих користувачів.

Це нагадує прагматичну систему альянсу, де високодові інституції спочатку утворюють альянс для забезпечення гладкого функціонування та безпеки продукту на початкових етапах. Поступово система розвивається в напрямку повної децентралізації.

Приклад швидкого розуміння маршрутизації та знищення FBTC

Якщо ролі та технічний дизайн все ще здаються абстрактними, давайте розглянемо конкретний приклад того, як монети FBTC створюються та спалюються.

Припустимо, Аліса хоче викарбувати 1 FBTC на Ethereum зі свого 1 BTC. Ось як це працює:

1. Ініціація переказу: Аліса переказує 1 BTC на адресу утримання MPC, надану системою FBTC.
2. Запит на випуск: Еліс взаємодіє з контрактом мосту FBTC на Ethereum, щоб ініціювати запит на випуск 1 FBTC.
3. Моніторинг запитів: монітор моста в реальному часі виявляє та відстежує запити на виготовлення монет Аліси та транзакцію депозиту 1 BTC.
4. Пересилання запиту: монітор моста надсилає запит Аліси на виготовлення до Шлюзу TSS.
5. Підписання транзакції: Шлюз TSS координує кілька вузлів TSS для підписання транзакції. Ці вузли використовують алгоритм MPC для генерації підпису транзакції, що забезпечує правомірність як транзакції депозиту, так і запиту на виготовлення монет.
6. Карбування FBTC: після підтвердження токени FBTC карбуються та надсилаються на адресу гаманця Аліси на Ethereum.

У наведеному вище прикладі як технічні, так і управлінські аспекти забезпечують плавність і безпеку процесу, про що користувачам не потрібно знати:

Коли кваліфікований користувач (наприклад, Еліс) переказує BTC на адресу зберігання, ця адреса керується кількома кураторами через адресу MPC. Це означає, що будь-який зняття BTC потребує підписів від кількох кураторів, що запобігає будь-якому окремому куратору самостійно отримувати доступ до BTC і, таким чином, захищає від крадіжки активу.

Моніторинг мосту здійснюється в режимі реального часу, забезпечуючи те, що кожен крок здійснюється під суворим наглядом.

Шлюз TSS координує кілька вузлів TSS для підписання транзакції. Ці вузли використовують Схему Порогового Підпису (TSS), щоб спільно підписати транзакції, забезпечуючи, що видача FBTC або вилучення BTC завершується лише тоді, коли виконані всі умови безпеки та перевірки.

Ще однією перевагою є те, що механізм Mint and Burn полегшує міжланцюжкові перекази FBTC.

Аналогічно процесу виготовлення, якщо Боб ініціює запит на переказ 1 FBTC з Ethereum на BSC:

Контракт моста на Ethereum зжигає 1 FBTC Боба, зменшуючи обсяг FBTC на Ethereum.

Монітор моста виявляє цю подію і надсилає її до шлюзу TSS.

Портал TSS тоді передає контракт мосту на BSC для підтвердження міжланцюгової операції.

Після підтвердження транзакції Боб отримує 1 FBTC на BSC.

Цей процес слідує тій самій процедурі та заходам безпеки, забезпечуючи, що кожна крос-ланцюжкова операція підтверджується кількома валідаційними вузлами. Це уникне одиночних точок відмови та зловмисних дій, забезпечуючи безперешкодний перехід синтетичних активів BTC між різними блокчейн-мережами.

Кращі ресурси створюють кращі активи

З точки зору дизайну, технічний дизайн FBTC не є надто складним, з чіткими принципами для входу і виходу. Для міжланцюжкових синтетичних активів, таких як FBTC, технологія та безпека є базовими вимогами, а потужність покриття ресурсів - верхнім лімітом.

Можна сказати, що кращі ресурси призводять до кращих активів: простими словами, накопичення ресурсів та побудова широкої мережі співпраці є ключем до успіху проєктів типу FBTC або подібних. У кінцевому рахунку, у FBTC повинні бути прихильники, користувачі, просувальники та можливість мобілізувати цих осіб та ресурси, щоб забезпечити безперебійну роботу.

Так що саме мається на увазі під "ресурсами"?

Актив FBTC сам по собі не може рухатися самостійно. Вам потрібно привернути та інтегрувати декількох партнерів та учасників, включаючи протоколи децентралізованої фінансової (DeFi), мости між ланцюжками, біржі та постачальників кастодіальних послуг. Участь та підтримка цих партнерів можуть підвищити вірогідність та використання активів FBTC, сприяючи таким чином обігу та прийняттю активів FBTC.

Тому питання полягає в тому, чи може FBTC забезпечити ці ресурси та можливості.

Для Mantle, як L2 рішення, він природно інтегрується з різними протоколами DeFi, такими як позики, добування ліквідності та децентралізовані біржі (DEX), які є неот'ємними частинами його екосистеми ланцюга. Це не тільки надає більше можливостей для заробітку власникам FBTC, але й підвищує сфери застосування та попит на FBTC на ринку.

Наразі FBTC уклала партнерські угоди з 24 різними проектами, демонструючи свою зв'язаність:

1. Екосистема Вавилону: solv, pumpbtc, bedrock, pell network, lombard, satlayer тощо.
2. На ланцюжку DeFi: купець Moe, Agni, Dodo, Init тощо.
3. CeDeFi: avalon finance, bouncebit, тощо.
4. Нові мережеві проєкти як зберігачі активів: паливо, мезо, боб, ботанікс тощо.

Для крос-ланцюжкових синтетичних активів ці партнери-засновники відіграють важливу роль у першій запуск FBTC, вводячи значну кількість ліквідності на ринок.

Mantle, яка володіє мільярдами доларів у своєму скарбництві, відома як головний гравець на ринку L2. Ймовірно, частина цих коштів буде використана для партнерств та просування, що може суттєво вплинути на зростання FBTC. Однак наразі офіційні канали не оголосили про додаткові інцентивні програми, тому варто стежити за потенційними можливостями.

Antalpha Prime, ключовий учасник розвитку інфраструктури екосистеми BTC, надає необхідну технічну підтримку для зростання проектів, пов'язаних з BTC. Крім того, Cobo, постачальник інфраструктури для FBTC, відзначається надійністю цифрового зберігання активів та управлінням з потужними можливостями безпеки та MPC. Ця експертиза забезпечує безпеку та надійність FBTC як у зберіганні, так і в операціях між ланцюжками, що підвищує довіру та прозорість проекту. Крім того, Cobo є одним з початкових кураторів стейкінгу Babylon.

FBTC був офіційно запущений 12 липня, і протягом місяця його циркуляція на ланцюжку швидко зросла до 70 мільйонів доларів. Передбачається, що у третьому кварталі з'являться нові можливості заробітку для власників FBTC. Окрім стейкінгу або повторного стейкінгу на Ethereum та Mantle, депонування FBTC в участь у партнерських протоколах, які приносять дохід, також може генерувати річну процентну ставку через механізми кредитування та стейкінгу.

FBTC вже запущений на BSC, з планами розширення на інші основні та зароджуючі блокчейн-екосистеми. Для поохмелити утримання FBTC, проєкт незабаром запровадить кампанію Ігніційного Спарклу, заплановану на кінець серпня, що потенційно створить основу для майбутніх airdrop. Зацікавлені користувачі можуть відвідати веб-сайт проектудля детальнішої інформації.

Висновок

Криптовалютні активи завжди активні, а прагнення до отримання більших прибутків та ліквідності є безкінечним стимулом. Суб'єкти, які надають кращі послуги з переміщення активів, скористаються цим потоком, схоже на заправні станції, які бачать постійний рух поруч з автомагістралями та швидкими смугами.

FBTC, з моменту свого дизайну продукту та початкового планування, здається, є заправною станцією для BTC активів. Використовуючи крос-ланцюжковий синтетичний підхід, FBTC має на меті активувати та зв'язати екосистему BTC з зовнішніми видачами.

Однак, як і в будь-якому підприємстві, успіх також буде залежати від поточних ринкових стратегій і операцій. Побудова безпеки, підключення через всеосяжний ланцюг і максимізація прибутку є основними цілями FBTC. Майбутнє цього починання виглядає багатообіцяючим.

заява:

1. Ця стаття передрукована з [techflowpost], оригінальна назва — «Інтерпретація FBTC: піонер повноланцюгових синтетичних активів BTC, що охоплює ефективність капіталу для ширшого криптосвіту», авторські права належать оригінальному автору [techflow Deep Wave], якщо у вас є які-небудь зауваження щодо передруку, будь ласка, зв'яжіться Команда Sanv Nurlae, команда впорається з цим у найкоротші терміни згідно з відповідними процедурами.

2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, представляють лише особисті погляди автора і не становлять жодної інвестиційної поради.

3. Інші мовні версії статті перекладаються командою Sanv Nurlae, не згадано вSanv.io, перекладена стаття не може бути відтворена, поширена або ухвалена.