Suivant le titre original : Réglementation de la cryptographie en 2024 : prévisions et perspectives

Nous examinons ici l'état actuel de la réglementation des cryptomonnaies et discutons avec des experts pour savoir à quoi s'attendre en 2024.

À l'aube de la nouvelle année, les analystes s'attendent à une recrudescence des mesures de répression réglementaires dans le domaine de la cryptographie. Les règles seront étendues pour couvrir les risques liés à la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme, le comportement des entreprises opérant dans le domaine des cryptomonnaies et les mesures de supervision concernant les ventes de jetons.

Aux États-Unis, le rythme des mesures réglementaires ne montre aucun signe de ralentissement ; de même, le Royaume-Uni a introduit un ensemble de règles assimilant la vente de jetons cryptographiques à celle de produits financiers traditionnels.

De même, l'Union européenne (UE) est en passe de devenir la première grande juridiction mondiale à promulguer officiellement un large éventail de lois et de réglementations régissant le secteur de la cryptographie en 2024.

La réglementation des marchés des actifs cryptographiques, ou MiCA, vise à établir une réglementation cryptographique uniforme dans l'UE et à apporter une sécurité juridique aux actifs numériques au-delà du champ d'application de la législation actuelle de l'UE sur les services financiers.

D'une manière générale, les analystes s'attendent à ce que les domaines d'intervention pour 2024 aillent au-delà de la tendance générale à l'augmentation de l'intensité de la réglementation. Ils prédisent que les institutions financières développeront des cadres de gestion des risques plus solides et renforceront leurs exigences de fonds propres et de liquidités afin de refléter le climat économique actuel.

De plus, l'importance croissante des données et de l'IA dans la finance traditionnelle et dans le secteur de la cryptographie devrait accroître le besoin en matière de gouvernance des données et de gestion des risques modélisés dans le cadre de la réglementation mondiale de la cryptographie.

Les analystes prévoient également que la durabilité et les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) occuperont une place plus importante dans la réglementation internationale des cryptomonnaies, la cybersécurité restant une priorité absolue, les plateformes d'actifs numériques restant dans le collimateur des pirates informatiques et des escrocs.

Explorons un bref aperçu géographique de la réglementation actuelle en matière de cryptographie et du paysage législatif prévu pour 2024.

Réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis

La réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis implique à la fois une surveillance étatique et fédérale, ce qui permet à de multiples agences de prendre part au contrôle du secteur.

Ces agences, notamment la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), ont largement tiré parti des structures juridiques existantes pour réglementer l'activité des actifs numériques.

Au cours de l'année 2023, la SEC et la CFTC ont engagé plus de 200 procédures coercitives contre des sociétés de cryptographie. L'activité accrue des régulateurs américains s'est produite dans un contexte de faillites, d'escroqueries, d'opérations frauduleuses et de mouvements de fonds illicites dans le secteur.

À la fin de l'année, plusieurs acteurs du secteur de la cryptographie ont dénoncé les régulateurs, en particulier la SEC, pour leur approche en matière de contrôle du secteur. Ils ont également renouvelé leurs appels aux décideurs et aux régulateurs pour qu'ils clarifient les lois sur la cryptographie et adoptent une approche réglementaire plus complète.

Cependant, ces appels ont été largement ignorés. À la fin de l'année, la SEC a connu de nombreux revers juridiques, notamment dans ses affaires contre Ripple (XRP) et Grayscale.

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Mais ça m'a fait rire une dernière fois. Le 15 décembre, le régulateur a rejeté une pétition de Coinbase demandant de nouvelles règles pour le secteur de la cryptographie.

Anton Titov, PDG du processeur de paiement fiat-to-crypto Archway Arolda, a déclaré à crypto.news qu'il estimait que la décision de la SEC était justifiée. Comme il l'a expliqué, le rôle de l'agence est de protéger les investisseurs, de préserver l'intégrité du marché et de faciliter la formation de capital. Il a donc estimé que rejeter la pétition de Coinbase était dans l'intérêt des investisseurs.

« Parce que pour l'instant et l'année prochaine, la plupart des gens ne touchent à la cryptographie qu'à des fins spéculatives. Même s'il s'agit de jetons utilitaires, spéculer est synonyme d'ambition de gagner de l'argent, puis c'est synonyme d'investissement. Cela signifie que la SEC agit dans l'intérêt des investisseurs qui essaient de préserver l'intégrité du marché. »

Anton Titov, PDG d'Archway Arolda

Titov a toutefois souligné que cette décision soulignait également la réticence de la SEC à adopter pleinement les cryptomonnaies. Il pense que l'agence considère le Bitcoin (BTC) et les stablecoins comme une menace pour les flux monétaires établis et contrôlables.

De plus, selon lui, le régulateur américain n'est pas conçu pour être un « pôle d'innovation » pour les nouvelles technologies telles que la blockchain et les jetons numériques, ce qui indique un décalage fondamental entre sa mission et les objectifs de l'industrie de la cryptographie.

Cependant, la taille croissante du marché de certaines cryptomonnaies, en particulier des pièces stables adossées à des dollars, qui ont dépassé le seuil des 50 milliards de dollars en termes d'importance systémique, a attiré l'attention des législateurs américains, qui ont donc rédigé de nouvelles propositions législatives visant à réglementer l'activité cryptographique.

L'une de ces propositions est la Loi bipartisane sur l'innovation financière responsable (RFIA), qui vise à classer la plupart des actifs numériques dans la catégorie des matières premières. Cela confierait la responsabilité principale de la supervision à la CFTC et établirait des exigences réglementaires pour les pièces stables.

En outre, l'administration Biden a publié un décret décrivant l'approche du gouvernement américain en matière de réglementation de la cryptographie.

De plus, un projet de loi adopté par le Congrès en 2021 imposant de nouvelles exigences de déclaration pour les personnes impliquées dans des transactions cryptographiques à grande échelle est entré en vigueur en janvier 2024.

Selon le groupe de défense des cryptomonnaies CoinCenter, l'Infrastructure Envalzament and Jobs Act oblige toute entité recevant 10 000 dollars ou plus en cryptomonnaies dans le cadre de ses activités commerciales habituelles à signaler la transaction à l'IRS. Le fait de ne pas se présenter dans les 15 jours suivant la transaction pourrait entraîner des poursuites pour crime.

Cette législation s'applique automatiquement, ce qui signifie qu'aucune mesure réglementaire ou mise en œuvre supplémentaire de la part d'une agence gouvernementale n'est nécessaire pour l'appliquer. Une fois promulguée, elle est immédiatement devenue opérationnelle et exécutoire. Ainsi, tous les citoyens américains qui utilisent des cryptomonnaies sont désormais soumis à cette loi.

À l'horizon 2024, beaucoup prévoient que les efforts américains visant à faire adopter des lois sur les cryptomonnaies se concentreront principalement sur deux projets de loi : l'un visant à superviser les pièces stables au niveau fédéral et le second proposant une approche globale de la structure globale du marché des cryptomonnaies.

Sponsorisée par Patrick McHenry, président de la commission des services financiers de la Chambre des représentants, la Clairity for Dupment Stablecoins Act pourrait être l'une des premières questions législatives à être abordée en 2024.

Il a franchi l'étape de la commission en juillet malgré l'opposition initiale de la Maison Blanche et l'inquiétude de plusieurs démocrates influents au sujet d'une disposition permettant aux régulateurs des États d'approuver les émissions de pièces stables sans l'intervention de la Réserve fédérale.

Cependant, le président de la SEC, Gary Gensler, a comparé les pièces stables à des fonds du marché monétaire et a suggéré que celles indexées au dollar devraient relever de la compétence de son agence, ce qui, selon les observateurs, pourrait constituer un obstacle à l'adoption fluide du projet de loi sur les pièces stables.

Le deuxième projet de loi, le Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act, pourrait également être confronté à des défis car il propose de confier davantage de responsabilités à la CFTC et oblige les régulateurs à définir une voie claire pour que les actifs numériques passent du statut d'investissements de sécurité à celui de matières premières.

Dans le même ordre d'idées, la légitimité du secteur de la cryptographie pourrait être renforcée par l'approbation potentielle des ETF Bitcoin. De nombreux gestionnaires d'actifs, dont BlackRock, Fidelity et WisdomTree, se disputent un ETF Bitcoin au comptant, sous réserve de l'approbation de la SEC, qui n'a pas encore été accordée.

Enfin, la saison électorale 2024 pourrait avoir un impact significatif sur la législation sur les actifs numériques, les législateurs pouvant se concentrer sur les campagnes de réélection plutôt que sur la réglementation des cryptomonnaies.

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Réglementation cryptographique britannique

Depuis 2020, la loi britannique oblige les sociétés de cryptographie à s'enregistrer auprès de la Financial Conduct Authority (FCA) et à se conformer aux réglementations de 2017 sur le blanchiment d'argent, le financement du terrorisme et les transferts de fonds.

Cependant, en octobre 2022, dans le cadre de la stratégie globale du gouvernement britannique visant à faire du pays une plaque tournante mondiale des technologies et des investissements cryptographiques et à permettre aux régulateurs de réagir plus rapidement à l'évolution de la situation dans ce domaine, la Chambre des communes a voté pour autoriser le Trésor à réglementer les crypto-monnaies en tant qu'instruments financiers en vertu de la loi de 2000 sur les services et marchés financiers.

En outre, le gouvernement a publié un document de consultation plus tôt en 2023 dans le but de recueillir des recommandations sur la réglementation de l'industrie de la cryptographie. À la suite de cet exercice, Whitehall a exprimé son intention de soumettre un large éventail d'actifs numériques, y compris des jetons utilitaires et des jetons d'échange non garantis, à une réglementation similaire à celle des actifs financiers traditionnels.

Les règles régissant la publicité et la vente de cryptomonnaies au Royaume-Uni sont également en train de changer, le Trésor alignant les promotions sur les autres types de publicité financière. En outre, la FCA a imposé de nouvelles restrictions à la vente, à la commercialisation et à la distribution de dérivés cryptographiques, à l'exception des jetons de sécurité.

De plus, tout comme aux États-Unis, les pièces stables devraient faire l'objet d'une surveillance réglementaire accrue au Royaume-Uni. Le gouvernement prévoit d'en faire un mode de paiement reconnu. Les observateurs prévoient que cela pourrait être largement réalisé en étendant la législation existante sur la monnaie électronique et les paiements.

En parlant à crypto.news, Nathan Catania, partenaire de XReg Consulting, a affirmé que l'approche britannique en matière de réglementation des pièces stables jouera un rôle crucial dans l'avenir financier du pays. Catania a souligné les mesures proactives prises par le Royaume-Uni pour faire face aux principaux risques réglementaires, en indiquant que le pays veillait à ce que les émetteurs conservent des actifs de réserve à faible risque, liquides et sûrs.

« Dans l'ensemble, les principaux risques réglementaires sont déjà pris en compte. Il s'agit notamment de s'assurer que les émetteurs conservent des actifs de réserve et que ces actifs sont des instruments liquides, sûrs et peu risqués. Des exigences détaillées concernant la protection des actifs des clients et d'autres exigences prudentielles garantiront que les pièces stables émises au Royaume-Uni sont plus sûres pour les consommateurs. »

Nathan Catania, associé, XReg Consulting

Cependant, Catane a également identifié des obstacles potentiels liés à l'approche réglementaire des pièces stables étrangères. La plupart des activités liées aux stablecoins au Royaume-Uni concernent des actifs émis à l'étranger, notamment Tether (USDT) et USD Coin (USDC). Selon lui, l'impact du cadre réglementaire sur la cotation et la négociation de ces pièces stables sur les échanges cryptographiques basés au Royaume-Uni n'est toujours pas clair alors même que nous entrons dans 2024.

En outre, l'analyste s'est dit préoccupé par la possible non-extension du régime des stablecoins aux paiements entre particuliers. Il pense que cela pourrait avoir un impact sur le marché et les échanges de cryptomonnaies au Royaume-Uni, en restreignant peut-être le choix des consommateurs tout en protégeant leurs intérêts. Il pense donc que le Royaume-Uni doit trouver un juste équilibre lors de l'élaboration de la future législation sur les cryptomonnaies.

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Réglementation de la cryptographie en Europe

Le paysage de la législation sur les cryptomonnaies en Europe a fait un grand pas en avant avec la mise en œuvre de MiCA en juillet 2023. Ce cadre réglementaire représente la première tentative d'orchestrer une supervision interjuridictionnelle des actifs numériques et de leurs activités connexes à travers l'UE.

MiCA joue un rôle central dans la stratégie globale de la Commission européenne visant à intégrer la technologie de la cryptographie et de la blockchain dans le secteur des services financiers.

À la base de la réglementation cryptographique de l'UE, MiCA cherche à synchroniser les lois disparates des différents États membres de l'UE et à trouver un équilibre délicat entre la promotion de l'innovation financière et l'atténuation des risques distincts posés par les différents types d'actifs numériques.

En 2024, les fournisseurs de services d'actifs cryptographiques (CASP) et les émetteurs d'actifs cryptographiques (CAI) opérant dans ou à travers l'UE devront respecter un règlement unifié, remplaçant des cadres nationaux jusque-là disjoints.

L'application de MiCA devrait encore être affinée au cours de la nouvelle année, l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) et l'Autorité bancaire européenne (EBA) élaborant des normes techniques réglementaires (RTS), des normes techniques de mise en œuvre (ITS) et des disintives.

Parallèlement, les États membres de l'UE devraient déployer leurs propres outils législatifs pour soutenir le déploiement de MiCar, de la RTS, de l'ITS et des disintives.

Les perspectives européennes pour 2024 indiquent que les autorités nationales compétentes (ANC) des États membres de l'UE vont redoubler d'efforts en définissant leurs orientations et leurs attentes en matière d'agrément et de supervision des CASP, des CAI et des prestataires de services financiers traditionnels qui se lancent dans des activités réglementées par la MICAR.

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Réglementation des cryptomonnaies en Asie

Alors que la Chine a complètement interdit l'utilisation de la cryptographie en 2021, plusieurs de ses voisins ont pris des mesures pour intégrer le secteur, le paysage réglementaire de la région ayant évolué pour mettre l'accent sur la protection des consommateurs et la clarté du secteur.

Singapour a mené la course en 2023, l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) ayant annoncé de nouvelles règles, qui devraient entrer en vigueur mi-2024, afin de protéger les traders individuels. Les règles incluent la limitation de l'accès au crédit pour le trading de cryptomonnaies, l'interdiction des incitations encourageant le trading et l'interdiction des achats de cryptomonnaies par cartes de crédit émises localement.

Dans le même temps, Hong Kong a adopté une approche plus libérale en accueillant les entreprises de cryptographie et en lançant son propre régime de licences cryptographiques. La région semi-autonome prévoit de devenir une plaque tournante mondiale pour les actifs virtuels en mettant en œuvre un cadre réglementaire complet, pour lequel d'autres travaux devraient être finalisés en 2024.

Actuellement, les régulateurs de Hong Kong classent les cryptomonnaies dans la catégorie des jetons de sécurité ou des jetons utilitaires, les premières relevant de la juridiction de la Securities and Futures Commission (SFC).

Le Japon, pour sa part, a jeté les bases de la croissance de la cryptoéconomie, reconnaissant même le Web3 comme un pilier clé de sa feuille de route économique.

D'un point de vue réglementaire, la classification des actifs cryptographiques au Japon se divise en plusieurs catégories : actifs cryptographiques, pièces stables, jetons de sécurité et autres, tels que les NFT, chacun étant régi par une législation différente.

La détention et la vente de cryptomonnaies sont réglementées par la Loi sur les services de paiement (PSA), sans aucune exigence prudentielle spécifique pour les actifs numériques. Cependant, les fournisseurs de services doivent gérer un pourcentage spécifique des fonds de leurs clients par le biais de méthodes hautement sécurisées, telles que les cold wallets.

L'amendement au PSA en juin 2023 a défini plus précisément le statut des pièces stables libellées en monnaie légale, en les distinguant des autres actifs numériques.

Actuellement, la réglementation limite les émetteurs de stablecoins aux banques, aux sociétés de transfert de fonds et aux sociétés fiduciaires, tandis que les intermédiaires doivent s'enregistrer auprès des autorités réglementaires et respecter des disintives strictes en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de connaissance de la clientèle.

Les prévisions pour 2024 indiquent une croissance continue, avec une réglementation et une clarification accrues de l'espace cryptographique afin de créer un environnement plus sûr et plus propice aux activités liées à la cryptographie.

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Réglementation mondiale de la cryptographie

Le reste du monde n'est pas en reste non plus en matière de législation sur les cryptomonnaies. L'étude de PwC sur la réglementation des cryptomonnaies dans le monde en 2024 contient une liste de plus de 40 juridictions appliquant une forme ou une autre de règles en matière de cryptographie.

Si l'on considère la réglementation des cryptomonnaies par pays, en dehors de l'UE, seuls les Bahamas, les îles Caïmans, le Japon, Maurice, Singapour et les Émirats arabes unis (EAU) disposent d'une législation complète sur les cryptomonnaies qui couvre tous les domaines, des licences, de l'enregistrement et des règles de voyage au traitement des pièces stables.

Beaucoup d'autres travaillent encore sur des cadres qui les placeront sur la carte de la réglementation de la cryptographie, des États tels que le Qatar, l'Afrique du Sud, Taïwan et le Canada ayant tous des niveaux d'activité réglementaire en cours à des niveaux différents, y compris des discussions, des consultations et la mise en œuvre en attente de la mise en œuvre des lois sur les crypto-monnaies.

Par ailleurs, l'Australie a développé de manière proactive un cadre réglementaire pour le secteur de la cryptographie. Dans le cadre de son programme de réforme en plusieurs étapes, le gouvernement australien a publié un document de consultation sur la cartographie symbolique en février, jetant les bases des mesures réglementaires ultérieures.

Outre l'Australie, les Émirats arabes unis ont également fait des progrès en matière de réglementation des cryptomonnaies, s'imposant comme l'une des premières juridictions à disposer de lois complètes sur les cryptomonnaies.

Compte tenu de l'expansion rapide de l'écosystème des actifs virtuels, le gouvernement des Émirats arabes unis a délégué l'autorité de réglementation à la Securities and Commodities Authority (SCA) et à la Banque centrale (CBUAE), afin de créer un environnement favorable à la croissance du secteur de la cryptographie.

La Nouvelle-Zélande, quant à elle, a adopté une approche plus mesurée, en se concentrant sur la compréhension de la manière dont les réglementations existantes s'appliquent aux cryptomonnaies et aux fournisseurs de services cryptographiques avant de mettre en place une nouvelle législation spécifique.

Reconnaissant le stade naissant de l'industrie de la cryptographie, le gouvernement néo-zélandais a souligné l'importance de règles adaptables, capables d'évoluer en fonction de la croissance du secteur et de s'aligner sur la réglementation mondiale en matière de cryptographie.

L'Afrique du Sud, quant à elle, prépare son parcours en matière de réglementation de la cryptographie. Les observateurs du secteur du pays suggèrent qu'il souhaite tirer parti des expériences et des modèles d'autres juridictions, y compris celles situées en dehors de l'Europe et des États-Unis, afin de comprendre les complexités liées à la supervision des cryptomonnaies.

Le point de vue d'un expert

Cet aperçu de la « carte de la réglementation des cryptomonnaies » met en évidence la tendance mondiale à l'élaboration de mesures réglementaires adaptées au secteur de la cryptographie.

Les prochaines réglementations en matière de cryptographie devraient encore affiner et renforcer ces mesures, afin de favoriser un marché de la cryptographie plus robuste et durable où l'innovation prospère sous l'œil attentif des organismes de réglementation.

Partageant ses perspectives pour 2024, l'analyste industriel Anton Titov a prédit que MiCar serait mis en œuvre dans toute l'UE, ce qui se traduirait par des politiques de lutte contre le blanchiment d'argent uniformes dans tous les pays membres. Il suggère également que les pays non membres de l'UE tels que le Royaume-Uni, la Suisse et les États-Unis s'aligneront probablement sur ces normes.

Au-delà de l'UE et des États-Unis, Titov prévoit une nouvelle perception de la cryptographie dans d'autres régions du monde. Il prédit que le nouveau président potentiel de l'Indonésie pourrait être plus ouvert aux cryptomonnaies et suggère que l'Inde pourrait accueillir davantage de sociétés étrangères sur son marché local.

Cela impliquerait la mise en place de cadres conformes aux politiques des banques, en contrôlant la manière dont les gens investissent et effectuent des transactions au niveau national et transfrontalier.

Cependant, Titov prévoit également que la confidentialité sur la blockchain continuera d'être interdite et perçue négativement, même dans les transactions commerciales. Malgré cela, il pense que l'émergence des premières monnaies numériques des banques centrales (CBDC) sur le marché, même si elle ne concrétise pas pleinement la vision d'autonomie financière de Satoshi, enverra un message fort quant à l'inévitabilité et à l'approbation réglementaire de la technologie blockchain.

Avertissement：

1. Cet article est repris de [crypto.news], Faire suivre le titre original « La régulation de la cryptographie en 2024 : prévisions et perspectives ». Tous les droits d'auteur appartiennent à l'auteur original [Julius Mutunkei]. En cas d'objection à cette réimpression, contactez l'équipe de Sanv Nurlae, elle s'en occupera rapidement.
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